本周 A 股主要股指整体上涨，周三权重股带动沪指突破 3400 点后，中小市值个股并没有相应跟上，周四中证 1000 指数、中证 2000 指数出现持续盘整回调走势，今日创业板指、科创 50 指数小幅下挫。

整体来看，价格风格含量较高的价值本周表现更佳，上证 50、中证 A50、沪深 300 本周涨幅超 1%。前期回调幅度更大的创业板指、创业板 50 本周分别涨 1.38%、2%。科技含量较高的科创 50、科创 100 本周均跌逾 1%，兼顾价值与成长的 A500 指数本周上涨 0.81%。

格隆汇 2025 年 " 全球视野，下注中国 " 十大核心 ETF 最新周度表现出炉，本周上涨 0.95%。

受中美经贸会谈超预期利好的刺激下，美股大反弹，标普 500ETF 本周上涨 3.6%，领涨组合，年内跌幅缩小至 6.94%。牛市第一旗手券商 ETF 本周大爆发，周度涨幅 2%。A500ETF 基金 ( 512050 ) 本周上涨 0.75%，4 月 8 日至今累计涨超 10%。

01、A500ETF 基金 ( 512050 ) 本周 " 吸金 "3.84 亿元

A500ETF 基金 ( 512050 ) 本周上涨 0.75%，4 月 8 日至今累计涨超 10%。

Wind 数据显示，本周前四天，A500ETF 基金 ( 512050 ) 合计净流入 3.84 亿元，居同类标的第一名。

资金的重新净流入是发生在 A500 指数相关基金首次出现大额赎回事件之后。 5 月 6 日，有中证 A500 指数增强基金发生大额赎回。

在 A500ETF 相关基金密集持续扩容态势下，公募人士表示，在布局数量增加之下，中证 A500 规模分化是必然的。

截至目前，已有 10 只中证 A500 指数基金规模不足 2 亿元，但同时有 10 只 A500 指数基金规模维持在 100 亿元以上，而 A500ETF 基金 ( 512050 ) 最新规模为 171.75 亿元，上市以来的日均成交额为 37.24 亿元，同样稳居同类指数第一。

A500 指数从各行业选取市值较大、流动性较好的 500 只证券作为指数样本，选股过程中考虑市值规模、行业代表性、与样本空间行业权重分布一致性等因素。行业兼顾传统与新兴产业，前十大成分股集中度仅 20%，半导体、创新药等细分赛道龙头业绩爆发期贡献显著超额收益，整体兼具均衡性与潜力。

2025 年，货币政策、财政加码支持经济渐进复苏，DeepSeek 推动 AI+ 产业升级，A500 保持龙头优先、行业均衡，兼具成长与防御属性。

华福证券认为，A500 指数长期、中短期收益表现优于沪深 300、上证 50 指数，收益优势显著，具备长期投资价值。从今年投资价值来看，A500 前十大权重股 2025 年一致预期 ROE 超 15%，2023 年股息率平均达 3.87%，高于市场均值。

02、标普 500ETF 本周领涨，周涨幅为 3.6%

标普 500ETF 本周领涨，周涨幅为 3.6%，年内跌幅缩小至 6.94%。

上周中美高层会谈带来超预期利好，双方宣布大幅下调关税，美国对华商品总体关税由 145% 降至 30%，中国对美关税则由 125% 降至 10%，其中约 24% 为 90 天暂缓措施。这一突破性消息大幅缓解市场对全球贸易摩擦和通胀的担忧，刺激美国三大指数全线强劲反弹，在消息公布后三个交易日，道指升 1.9%，标指升 4.1%，纳指更升 6.6%。

多家大行调低对美国经济进入衰退的机会率，资金流向亦出现明显转变，沽空部位大幅回补，美股呈现全面上攻格局。

根据 Factset 数据，截至本周初，标普 500 指数中已有 90% 公司公布第一季业绩，当中有 78% 公司每股盈利（EPS）高于市场预期，高于过去五年（77%）及十年（75%）平均水平。整体盈余超出预期约 8.5%，虽分析师下调第二季 EPS 预测，但整体标普 500 指数企业的盈利仍然稳健。

致富证券认为，标普 500 指数突破关键 5800 点的阻力位，波动率指标 VIX 回落至 20 以下，显示恐慌情绪显著降温，大市暂时由多头主导，短期内企业回购将继续支撑市场情绪，指数有望挑战 6000 点心里关口。投资者可以考虑增持「Magnificent 7」等科技股。

03、牛市第一旗手券商 ETF 本周涨 2%

牛市第一旗手券商 ETF 本周大爆发，周度涨幅 2%。

本周三金融板块突然大爆发，证券板块多股冲击涨停，券商 ETF 一度飙涨 5%。

消息面上，中美经贸会谈取得超预期利好带动全球风险偏好显著提升，且瑞银、摩根士丹利、澳新银行、法国外贸银行等在内的国际投行宣布上调对中国的经济增长预测。同时，还有多家投行上调对中国股市的展望，野村将中国股票评级上调至 " 战术性增持 "，花旗银行将恒生指数年底目标上调 2%。

此外，资本市场政策工具合并，券商板块行情可期。互换便利和股票回购增持再贷款两项工具贷款总额度 8000 亿元将合并使用，互换便利由首批 20 家扩大到 40 家，回购增持再贷款期限由 1 年延长到 3 年，自有资金使用比例由 30% 下降到 10%。

山西证券认为，此次打通额度，进一步提升政策工具的便利性和灵活性，满足更多市场主体需求。同时对机构范围和抵押品范围进行了拓宽，将进一步提升政策使用效能。同时，人民银行下调存款准备金率 0.5 个百分点，下调政策利率和结构性货币政策工具力量，进一步释放流动性。随着资本市场流动性的改善，以及各项宏观政策托底经济，资本市场风险偏好有望回升，证券公司首先受益，各项业务有望全面改善，建议关注证券板块投资机遇。