2025 年，光伏行业迎来 " 上市第二股 "。

5 月 16 日，江苏泽润新能科技股份有限公司（泽润新能：301636）登陆深交所创业板。这是继 4 月 2 日首航新能上市后，今年成功上市的第二家光伏产业链企业。

如果回顾泽润新能的上市进程，会发现其取得当下的成果，可谓来之不易。与近年来 20 余家光伏企业 IPO 折戟形成鲜明对比，泽润新能凭借全球市占率 7.40% 的硬实力以及在技术创新、产品品质等方面的卓越表现，成功叩开了资本市场的大门。

这家企业到底有何神奇之处？

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十六年深耕，

顺势蓄力穿越周期

随着全球对清洁能源需求的日益增长，光伏市场规模不断扩大。索比咨询预计，2030 年接线盒市场空间将达到 231.80 亿元，2023-2030 年 CAGR（复合年均增长率）为 12.5%。

在光伏庞大的产业链中，光伏组件接线盒虽小，却扮演着至关重要的角色，其可靠性直接影响光伏系统生命周期内的发电效率。因此，行业里将其称为光伏组件安全与效率的 " 命门 "。

在这一细分赛道中，泽润新能凭借十六年深耕，已在行业占据重要一席。更是凭借稳健的业绩增长，穿越了光伏行业的周期波动，成为今年闯关成功的第二家企业。

招股书显示，泽润新能是一家专注于新能源电气连接、保护和智能化技术领域，专业提供光伏组件接线盒产品一体化解决方案的高新技术企业及国家级专精特新 " 小巨人 " 企业。

其前身，可追溯到 2009 年成立的东莞市泽润电子科技有限公司，最初专注于线缆、连接器的生产和销售。

2011 年，光伏行业开始崭露头角，很快展现出巨大的潜力。泽润新能敏锐地捕捉到光伏行业的发展机遇，将业务拓展至光伏组件接线盒领域，历经光伏行业多轮起伏，积累了丰富的行业经验。凭借出色的产品品质与服务，泽润新能成为泰科电子这一行业巨头的重要供应商之一，从此开启了与全球顶尖企业合作的新篇章。

2017 年，泽润新能战略性地将生产经营活动转移至江苏，2022 年 11 月正式设立为股份制公司，更名为江苏泽润新能科技股份有限公司，

财务业绩是公司经营状况的 " 晴雨表 "。

自 2020 年上半年起，泽润新能在营业收入、净利润方面均实现了显著增长。招股书披露，2022 年至 2024 年，泽润新能营业收入分别为 5.22 亿元、8.44 亿元及 8.76 亿元。净利润为 0.86 亿元、1.20 亿元及 1.31 亿元。

尤其是 2024 年，尽管受到光伏行业周期性波动的影响，但泽润新能在营收和归母净利润方面分别实现了 3.75% 及 9.30% 的同比增速，增速高于其同行业可比公司的平均值。

这一稳定的增长趋势，展现出泽润新能在光伏接线盒领域的强大竞争力。尤其是在光伏行业经历了多轮周期波动、市场竞争日益激烈的情况下，泽润新能依然能够保持业绩的稳步增长，实属不易。

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创新为王，

用技术基因搭建护城河

光伏行业的发展，并非一帆风顺。近年来，行业经历了多轮周期波动，市场需求在政策调控、技术迭代以及宏观经济环境变化等因素的影响下，呈现出波浪式起伏。

就此，泽润新能的做法比较纯粹，那就是以创新为王，用技术基因来搭建自身的行业壁垒。

公司实控人陈泽鹏，是业内公认的励志人物，其个人经历充满传奇色彩：从 20 世纪 90 年代的 " 厂漂 "，到上市公司董事长的华丽转身。在泰科电子、安费诺等多家知名电子元器件企业的工作经历，使他积累了丰富的技术经验和管理经验，也为泽润新能的技术发展注入了强大的动力。

泽润新能深耕光伏组件接线盒领域多年，秉持研发促进技术进步，创新驱动企业发展的信念，十分重视技术创新。近年来，其大力发展连接、保护和智能化领域的新技术，不断优化产品结构和性能，以适应客户多样化的应用场景和电池组件技术。

截至目前，泽润新能已形成多项新能源领域的核心技术体系，推出多款拳头产品。

如在光伏组件接线盒方面，应用于组件汇流条连接的高可靠性低成本的电阻焊技术，可确保组件生命周期内的连接安全，有助于组件接线盒全自动化安装；单热源多点热熔技术，为接线盒导电体与塑料件之间的固定，提供了快速、稳定且可靠的固定方案，使得生产效率大幅提高，同时有效降低生产成本且更节能。

如在智能接线盒方面，其 PLC 信号接收控制技术，采用现有的直流电力线作为通讯载体，无需额外铺设通讯线缆。通过对接收到的 PLC 信号进行解码，识别系统指令并搭配相应的驱动单元，实现接通光伏阵列中组件的电气连接与断开两种状态的快速切换。

在新能源汽车领域，其基于 PA6+GF30 材料 100% 回料应用技术的新能源汽车辅助电源电池盒，通过对材料的改性和注塑工艺的优化，100% 使用 PA6+GF30 的回料，达到绿色环保，降低碳排量的效果。同时，泽润新能还对 100% 的 PA6+GF30 进行改性，实现材料的透光性和吸光要求，以满足产品的需求。

尤为值得一提的是，在海上光伏发电场景中，面对海水侵蚀和强日照的恶劣环境，线缆与光伏组件接线盒的干燥连接成为一项新的技术挑战。这就要求光伏组件接线盒必须具备更高的耐腐蚀性、密封性和可靠性。对此，泽润新能较早就开始了针对这一场景的 Z8H 接线盒的开发工作。最终，其成功研制的 Z8H 接线盒成为全球首个通过国家光伏质检中心 CPVT 深蓝海洋认证的接线盒产品。

泽润新能的 Z8C 产品同样出色。作为行业首个两部件结构接线盒，Z8C 是国内电气连接点最少的晶硅组件三分体接线盒，荣获 " 光能杯 "2021 年度单品、2022 年 " 质胜中国 " 光伏零部件接线盒优胜奖、" 光能杯 "2023 最具影响力场景化产品，入围全美顶级光伏产品名录。

凭借技术、产品层面的创新，泽润新能在行业内树立起良好的口碑和品牌形象。招股书显示，目前泽润新能与全球知名的光伏组件企业及中国顶尖的光伏组件制造商如 TCL 中环、阿特斯、东方日升、亿晶光电、润阳股份等建立了长期稳定的合作关系，产品广泛应用于海内外太阳能光伏电站。

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冲刺全球龙头，

持续引领行业变革

在新能源浪潮之下，泽润新能此次公开募集 5.28 亿元资金，或将为其后续的发展增加更多筹码。

在招股书中，泽润新能此次募集资金将主要用于光伏组件通用及智能接线盒扩产、新能源汽车辅助电源电池盒建设以及研发中心建设方面。由此可以看出，其在光伏与新能源双赛道协同发展上全力加速以及向着全球行业龙头冲刺的决心。

多年来，泽润新能始终将技术创新作为驱动业务增长的核心引擎，在接线盒的关键性指标上不断实现突破与优化。同时，其还精准洞察新能源汽车产业的蓬勃发展所带来的巨大机遇。

尤其是在新能源汽车连接和保护的功能嵌件产品的研发和生产技术布局上，泽润新能表现出极强的前瞻性。招股书显示，目前，泽润新能已与骆驼集团签署战略合作协议，成为后者新能源汽车辅助电池盒的重要供应商，与武汉嘉晨合作成为其 BDU 电池盒供应商。

通过骆驼集团，泽润新能向宝马、奔驰、小鹏、蔚来等多家整车制造商提供新能源汽车辅助电源电池盒。宝马车型项目、奔驰车型项目的辅助电池盒及武汉嘉晨的 BDU 电池盒已进入中批量试产阶段。可以预见，新能源业务有望成为泽润新能未来新的增长点。

泽润新能的这一布局，或将推动行业的加速变革。

长期以来，新能源汽车的高压连接关键部件市场被少数外企巨头垄断，国内企业在技术和市场份额上都面临诸多挑战。而泽润新能的强势入场与持续发力，将有利于打破外企在高端产品上的技术封锁。不仅如此，泽润新能推出的一系列性能卓越、品质可靠且具有高性价比的国产替代产品，正逐步成为国内外厂商的新选择。

同时也需要注意到，目前行业已进入洗牌阶段，市场份额也逐步加速集中，一些中小厂商在市场竞争中逐渐处于劣势，面临着严峻的生存挑战。一些技术实力薄弱、资金链紧张的中小厂商可能会被淘汰，一些会寻求与头部企业合作或被整合的机会。

由此，赛道的资源更趋于向那些具有创新能力和规模优势的企业集中。

此时成功上市的泽润新能，有望通过资本的加持下实现持续领先。

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