证券之星消息，2025 年 5 月 16 日斯迪克（300806）发布公告称公司于 2025 年 5 月 16 日接受机构调研，华泰资产、民生证券参与。

具体内容如下：

问：2024 年，销售收入按照各业务板块拆分的情况是怎样的？

答：2024 年，光学显示、新能源和 PET 薄膜三个业务板块取得了较大幅度的增长。

问：未来三年，公司对销售收入的预期是怎样的？

答：2024 年 12 月，斯迪克推出了新一期的股权激励计划，根据该计划，限制性股票 100% 解锁的情况下，各年度销售收入的考核目标如下 3、销售收入预期将持续增长的动因是什么？

斯迪克上市于 2019 年 11 月，上市次年春天即遭遇外部经济衰退，但是斯迪克顶住压力，克服各种困难，在上市后的五年中，完成了泗洪生产基地的扩产、升级及产业链向上延申。2019 年 12 月 31 日，非流动资产合计 10 亿，2024 年 12 月 31 日，非流动资产已经增加到 51 亿，即过去五年，斯迪克的长期资产投资增长到上市前的五倍。在前四年的大规模建设期中，销售收入一直在 20 亿以内，没有出现大规模的增长。2024 年拐点初现，销售收入实现了约 37% 的增长。

持续增长的动因主要有以下几个方面 ( 1 ) 大规模扩产建设基本完成，销售收入进入了爬坡期，领先的硬件基础为销售收入的持续增长提供了必要条件； ( 2 ) 新产品和新客户的开发持续推进中，上市后的五年，斯迪克已经具备为头部终端、头部显示器制造商、头部锂电制造商、头部 MLCC 制造商开发产品和稳定交付产品的实力和经验； ( 3 ) 在新的国际形势下，" 卡脖子 " 材料的进口替代是大势所趋，斯迪克已经做好准备迎接机遇和挑战。

问：各业务板块中，最值得期待的是哪个业务板块？

答：光学显示板块是斯迪克研发投入最大、产品附加值最高的业务板块，该领域的市场很大，长期以来美国和日本的供应商占领了绝大多数的市场份额。近年来，斯迪克在折叠屏和 VR 眼镜领域，已经积累了一定的经验，光学显示板块的销售收入呈现快速增长的态势。全球关税风暴之后，该领域进口替代的进程有加速的预期。

问：2024 年，为何出现增收不增利的情况？

答：2024 年，虽然销售收入实现了约 37% 的涨幅，但折旧、人工、研发费费、财务费用也出现了大幅的上升。主要费用项目的变动情况如下主要费用项目变动的原因为 ( 1 ) 重大建设项目陆续完工转入固定资产开始计提折旧，折旧费用同比大幅上升，2025 年折旧费预计为 4.4 亿，后续不会再大幅度增加； ( 2 ) 公司在研发、技术平台、信息化改造、销售等方面投入较大，加上新项目新车间的投产，人力成本快速增加，研发费用和人工费用同比大幅上升，未来斯迪克仍将在研发和人才引进方面持续投入； ( 3 ) 项目由建设期转为运营期，部分借款费用从资本化转为费用化，财务费用同比大幅上升，2025 年，随着销售收入规模的增加，流动资金的需求将会增加，银行融资会相应增加，预计财务费用将有所上升。

以上费用项目多为相对固定的成本，随着销售规模的上升，固定成本将会被摊薄，规模效益将会逐渐体现。

斯迪克（300806）主营业务：从事功能性薄膜材料、电子级胶粘材料、热管理复合材料、高分子薄膜材料及薄膜包装材料的研发、生产和销售。

斯迪克 2025 年一季报显示，公司主营收入 6.71 亿元，同比上升 1.09%；归母净利润 964.06 万元，同比下降 48.27%；扣非净利润 108.82 万元，同比下降 78.08%；负债率 70.88%，投资收益 -232.01 万元，财务费用 3301.05 万元，毛利率 22.89%。

该股最近 90 天内共有 4 家机构给出评级，买入评级 3 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 17.99。

以下是详细的盈利预测信息：

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