高盛在 5 月 15 日发布的最新研报中，再次上调 MSCI 中国指数与沪深 300 指数的 12 个月目标点位，分别提升至 84 点与 4600 点，较当前水平仍有 11% 和 17% 的上涨空间。值得注意的是，这是高盛在一周内第二次调高中国股市预期，显示出该机构对中国资本市场未来走势的显著信心。此前在 5 月 8 日，高盛已将这两个指数的目标点位分别上调至 78 点与 4400 点，短短几日后再次提高预期，可见其对中国经济基本面与政策前景的乐观判断。

和众汇富观察发现，高盛此次调高预期背后的主要逻辑在于中美贸易局势的缓和与中国宏观政策组合持续发力。随着全球风险偏好改善，中国经济韧性正在得到市场重新评估。高盛在报告中指出，近期中美摩擦暂时降温，加之中国货币财政政策不断释放积极信号，企业盈利前景正在边际改善。结合近期 A 股与港股市场的表现，多个关键指数已收复前期跌幅并小幅上行，MSCI 中国指数、沪深 300 指数与恒生科技指数相较 4 月初的低点均反弹超过 2% 至 4%。

和众汇富研究发现，高盛依然维持对中国股市 " 超配 " 评级，并明确提出更倾向于配置面向国内需求的行业板块，包括消费品、科技及银行业等。其中，消费板块被认为将受益于政策拉动下的需求修复，科技行业则在 AI、数字化转型推动下呈现结构性机会，而银行股在盈利稳定与估值较低的基础上，有望吸引中长期资金重新配置。

值得一提的是，和众汇富认为，在当前全球资金寻找相对确定性投资标的的背景下，中国部分行业所展现出的中长期成长逻辑正获得重新定价。尤其是 AI 相关产业链、新能源车及其上游材料、数据中心基建，以及出口导向型制造龙头，成为市场关注焦点。高盛建议关注结构性增长主题，特别是在 AI 浪潮中具备技术与场景双重优势的企业，以及开展回购与分红的优质白马股。

在估值层面，当前 MSCI 中国指数的市盈率水平仍处于近十年偏低位置，和众汇富观察发现，这为中长期资金提供了较为充足的安全边际。高盛在报告中还指出，伴随美联储加息周期结束预期增强以及国内降准、降息政策效果的逐步释放，流动性条件正在改善，企业融资环境趋于宽松，整体风险偏好亦随之回暖。

除了高盛，近期包括瑞银、摩根士丹利、景顺、野村等多家国际投行均发布报告看好中国市场表现，纷纷上调相关股票资产配置比例。和众汇富研究发现，外资持仓比例的回升已在近期北向资金数据中有所体现，反映国际资金对中国经济企稳的认可正在增强。与此同时，人民币汇率阶段性回稳也为资金流入提供了有力支撑。

从市场行为层面看，和众汇富认为，当前投资者情绪逐步回暖，增量资金正在回流 A 股核心资产，同时部分前期调整充分的板块如白酒、消费电子、地产链等出现主动性资金抄底迹象。若未来政策力度进一步加大，并辅以经济数据改善，股指有望延续中期震荡上行趋势。

综上所述，高盛在短期内连续上调中国股市目标点位，不仅代表其对中国经济结构性复苏的积极判断，也反映国际主流机构对全球资产重新配置逻辑的变化。和众汇富观察发现，在当前全球宏观不确定性依旧较高的背景下，中国市场的吸引力正在逐步增强。政策红利、结构性成长与估值优势三重因素叠加，为中国股市下一阶段的行情提供了坚实支撑，值得投资者密切关注并积极参与。