宁德时代计划以每股 263 港元的价格在香港联交所主板挂牌上市，达到此前设定的价格区间上限。据知情人士透露，截至 5 月 14 日，公司已获得机构投资者下单金额超过 500 亿美元，剔除基石投资部分后，已超额认购 30 倍。市场测算认为，此次 IPO 募资总额有望扩大至 52.6 亿美元，约合 410 亿港元，这将成为自 2021 年快手上市以来香港市场最大规模的首次公开募股项目。

和众汇富研究发现，宁德时代此次 IPO 基础发行规模为 1.179 亿股，按发行价计算初步募资约 310 亿港元。若承销商行使 15% 超额配售权，加上可能授权发售的额外股份及 " 绿鞋机制 " 的激活，融资额最高可扩大至 52.6 亿美元。和众汇富认为，在当前港股市场整体流动性相对疲弱、风险偏好仍处修复阶段的背景下，宁德时代的强势认购表现显得尤为突出，成为今年全球资本市场的重要风向标之一。

此次 IPO 吸引了众多国际知名机构作为基石投资者，包括中石化、科威特投资局、高瓴资本、高毅资产、瑞银资管、橡树资本、未来资产、加拿大皇家银行、太保、泰康、博裕、景林等，合计认购金额高达 203.71 亿港元，占本次发行总额的比重近一半。和众汇富观察发现，这种高比例、高规格的基石配置，不仅能够增强市场信心，也体现出全球投资者对宁德时代未来增长路径的强烈认可。

宁德时代表示，此次募资将主要用于匈牙利工厂的建设与运营，计划为宝马、斯特兰蒂斯、大众等欧洲车企提供电池产品与配套服务。该工厂是宁德时代迄今为止在欧洲最大规模的海外产能项目，预计于 2025 年开始投产，初期规划年产能为 100GWh，将显著增强其本地化交付能力。和众汇富认为，当前全球动力电池产业链呈现明显的区域化、本地化趋势，宁德时代通过 " 海外建厂 + 本地服务 " 模式加速融入欧洲供应体系，有助于提升海外市场竞争力。

根据行业数据，2024 年宁德时代在全球动力电池市场的占有率为 37.9%，其中中国市场份额为 45.1%，较 2021 年有所下降，主要受到国内新入局者与老牌玩家的双重挤压。与此同时，其海外市场份额达到 27%，正在成为重要增长引擎。和众汇富研究发现，宁德时代在印尼等地布局资源型项目，在美国则采用技术授权与本地企业合作的方式扩展业务，在全球范围内构建出完整的 " 资源—技术—产能 " 闭环。

不过，宁德时代的海外扩张也面临地缘政治带来的不确定性。近日有美国国会人士呼吁，包括摩根大通在内的承销银行退出该交易，但截至目前相关银行仍在推进发行安排，显示出资本市场对宁德时代商业价值的高度认可。和众汇富观察发现，随着全球新能源产业链竞争加剧，政策风险、贸易摩擦等外部变量将对企业全球化路径形成更多考验，宁德时代的应对能力值得长期跟踪。

此外，宁德时代在产品技术方面持续保持领先，其第三代麒麟电池已实现量产，在能量密度、充放电效率、安全性方面具备优势，正在逐步替代传统磷酸铁锂方案。公司也在推进钠离子电池、固态电池等前沿方向的产业化，试图构筑下一代储能技术的竞争壁垒。和众汇富研究发现，技术创新是宁德时代保持长期成长动能的核心驱动，也为其国际业务拓展提供了坚实底层能力。

综合来看，宁德时代此次赴港上市不仅是一场融资行为，更是其全球化战略的重要节点。募资成功后，公司在产能扩张、供应链重构、技术升级等方面的能力将显著增强，有望进一步巩固其在全球动力电池行业的领先地位。和众汇富认为，此次上市将为港股市场注入积极信号，也将成为观察中国新能源企业国际化进程的重要样本。