沃伦 · 巴菲特执掌的伯克希尔哈撒韦公司再度获得监管豁免，得以将某只新购入股票列为保密持仓。这种特殊安排让这家企业集团能够悄然建仓，在避免引发市场剧烈波动的前提下完成头寸布局。

上周四披露的最新监管文件显示，伯克希尔在向美国证券交易委员会（SEC）提交的 13F 季度报告中，以 " 申请获得保密处理 " 为由隐去了至少一项持仓信息。根据 SEC 规定，当资管规模超 1 亿美元的机构证明信息披露可能损害其投资策略竞争力，或导致市场异常波动时，监管部门通常会批准此类保密请求。

鉴于伯克希尔目前管理着约 2750 亿美元的庞大股票投资组合，其单笔投资通常需要达到数十亿美元量级才能对整体收益产生实质影响，而如此规模的建仓往往需要数月时间方能完成。保密处理机制对伯克希尔尤为重要——既可避免建仓期间股价剧烈波动，又能防范其他投资者跟风操作。历史经验表明，一旦 " 股神 " 新持仓曝光，市场跟风盘往往导致股价迅速异动。

值得注意的是，此次保密申请可能是由巴菲特两位投资副手托德 · 康布斯（Todd Combs）或泰德 · 韦施勒（Ted Weschler）主导，特别是考虑到 94 岁高龄的巴菲特已于近期宣布将在年底卸任 CEO 职务。这位传奇投资人日前坦言，自己开始感受到岁月带来的影响，包括偶发的身体平衡问题。

历史隐秘建仓案例：

2023 年末至 2024 年初，伯克希尔曾连续多季度对 安达保险 （Chubb）持仓进行保密处理，最终披露时对这家瑞士保险巨头持仓价值已达 80 亿美元。类似操作在 2020 年建仓 雪佛龙 和Verizon Comms 期间也曾出现，两家公司持仓均是在完成建仓后才向公众披露。

最新季报线索：

伯克希尔一季度财报对新增持仓透露有限。根据 10-Q 文件显示，其 " 商业、工业及其他 " 类股权证券的成本基础上季度增加约 20 亿美元，而 " 消费品 " 类投资则增长 11 亿美元。

已披露的重要操作包括：烈酒巨头 星座品牌 （Constellation Brands）持仓翻倍，同时增持 达美乐比萨 （Domino's Pizza）、泳池设备分销商 Pool Corporation 以及航空航天电子承包商 海科航空 （Heico）。