5 月 29 日，金科股份召开 2024 年度业绩说明会。

会议以 " 金科向上 未来向新 " 为主题，回顾了金科股份 2024 年经营情况以及公司司法重整的最新进展，介绍了新金科发展战略及未来经营计划、产业投资人协同赋能、公司重整执行阶段相关工作情况等重要内容。

金科股份董事长周达、总裁杨程钧、副总裁兼财务负责人宋柯、副总裁兼董秘张强出席会议。金科产业投资人品器资管董事长冯仑、CEO 李根受邀参与交流，并就投资者关心的部分问题进行了互动交流。

会上，金科股份副总裁兼财务负责人宋柯向投资者就市场不实传言及公司债务重整方案进行说明。

近期，市场出现了一些对公司重整清偿情况不准确的解读。但事实是，重整相较于破产清算，更能保障债权人利益，能够使企业在主体资格存续的情况下化解债务危机。公司的重整方案对不同类型的债权进行了分类清偿：

首先，金科股份的清偿资源包括 " 现金 + 股票 + 信托收益权 " 三部分，重庆金科的清偿资源包括 " 现金 + 信托收益权 " 两部分。部分媒体解读的 26.28 亿元，指的是重整投资人的投资款，与债务偿还不构成直接置换关系。

比如说，债权清偿方面，职工债权、税款债权根据重整方案均会足额现金清偿。有财产担保的债权将以抵押物拍卖成交价值为限优先清偿，剩余未清偿部分转为普通债权，有财产担保债权的清偿率高于普通债权。普通债权中即包含金科股份和重庆金科自身的主债权，同时也包括金科股份和重庆金科作为核心平台公司为项目公司的融资、商票等债权提供担保的担保债权（金科股份担保债权占总债权比例约 30%，重庆金科约 55%），这部分债权公司分别提供了现金、23 亿股股票资源及估值分别为 17.4 亿及 47.12 亿的信托资源。与此同时，大部分担保债权人在项目公司拥有对项目的土地、在建工程、股权的抵质押优先权，其有权向项目公司追偿，同时有权获取金科股份和重庆金科给予的偿债资源。

金科股份及重庆金科重整方案的一个重要创新是，保证了债权人在项目层面已有的抵押债权不因重整而丧失主债权，为债权人预留了三年的偿债资源领受期限，3 年内债权人可继续通过项目经营盘活、司法手段、债务重组等方式最终实现债权清偿，如果项目层面清偿不足的部分可继续在重整程序中补充清偿及二次清偿；这部分普通债权的真正的清偿率可能远高于金科股份和重庆金科的重整清偿率。

因此，公司通过引入战投实施司法重整，与 1000 多亿债权达成和解，并提供了现金 + 股票 + 信托等资源，从而避免了破产清算，如，在金科股份的司法重整程序中，将普通债权清偿率从破产清算的 3.02% 提升至 22.36%，并通过信托受益权避免资产贱卖，以时间换空间释放价值，有利于债权人利益的保护。

金科的债务化解绝非 "26 亿偿还千亿 " 的简单算术，而是通过风险投资定价、资产信用释放及业务模式重构实现的系统性重生。投资人以高风险溢价注入活力和资源，债权人通过多元受偿方案获得高于清算的回收，公司则借司法重整斩断债务枷锁、轻装转型。未来公司将根据重整计划的约定做好各方面工作，全力保障债权人利益。

相关公司：金科股份 sz000656