今日港股创新药板块又爆了！

信达生物单日飙涨 14%，华泰柏瑞恒生创新药 ETF 涨 4.29%，易方达恒生创新药 ETF、汇添富港股通创新药 ETF 分别涨 3.85% 和 3.8%。

( 本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

创新药板块的暴力反弹甚至吸引了投资电子的群体慕名而来…

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港股创新药板块暴力反弹

一个低迷了近 4 年的板块，一旦反弹，力度有多猛？

正所谓 " 横有多长，竖有多高。"

恒生医疗保健业年内涨幅超 41%，涨幅在港股的 12 个恒生行业指数当属断层第一名。

港股创新药 ETF 今年更是开启霸屏模式，甚至比当红炸子鸡——黄金股 ETF 还猛，港股通创新药 ETF、恒生创新药 ETF 年内涨幅超 50%，港股创新药 ETF 涨超 49%。

狂涨之下，电子群都开始聊医药了。。。昨日关于电子资金投资医药的消息传得沸沸扬扬。

聊天记录有一位群友甚至发出灵魂质问：

" 上一次电子群里聊消费，然后消费见顶了 ( 除外泡泡玛特 老铺黄金 ) 。"

( 图片来源：网上）

莫名有点吓人。。。

今年港股创新药板块的大爆发是政策支持、行业基本面改善、AI 技术革新、资金流入及国际化突破等多重因素共振的结果：

①政策端全链条支持创新药发展，年内商保、丙类医保等支付政策变化，有望持续推动创新药市场规模扩容。

②国产创新药通过 License-out 模式加速全球化布局，海外授权金额屡创新高。

三生制药与辉瑞签署一项总额可达 60 亿美元的全球独家开发授权协议，刷新了国产创新药出海授权金额纪录。

媒体统计数据显示，2025 年初至今，国内创新药 BD 出海交易总金额达 455 亿美元，首付款达 22 亿美元。

近期中国创新药企再次闪耀 2025 年美国临床肿瘤学会（ASCO），共有 71 项原创性研究成果入选口头发言环节。

如信达生物今日一度飙涨 18%，就是因为该公司在 2025 年美国临床肿瘤学会（ASCO）上第三次口头报告 IBI363（全球首创 PD-1 / IL-2 α -bias 双特异性抗体融合蛋白）治疗晚期非小细胞肺癌的临床数据超出预期，市场预期 IBI363 未来有潜力成为该领域的重磅品种。

③在国际出海和国内医保支持下，国内创新药产业步入盈利驱动新周期。

如国际化创新药龙头百济神州 25Q1 已实现季度盈利，今年预计实现全面盈利。

④经过连续四年的充分调整，港股创新药整体估值水平仍处于历史低位。

wind 数据显示，截止今日收盘，恒生创新药、恒生港股通创新药、港股通创新药和恒生港股通医疗保健指数今年累计涨幅均超 50%。

巨大涨幅之下，相关指数的 PE（TTM）仍普遍处于 26 倍 -30 倍之间，位于近十年 18%-32% 的历史分位，尤其是恒生生物科技指数，今年大涨 47% 后，居然仅位于近十年 5.67% 的历史分位。

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创新药板块遭资金获利了结？

饶是如此，创新药板块短时间积累超 40% 的涨幅，甚至吸引了投资电子的群体，市场不免担心板块是否存在回调的压力。

Wind 数据显示，A 股端午节后第一个交易日，除港股通创新药指数小幅净流入 0.44 亿元，港股创新药 ( CNY ) 、恒生医疗保健、CS 创新药和 300 医药均遭资金获利了结，分别净流出 2.99 亿元、2.84 亿元、1.55 亿元和 1.03 亿元。 

如港股创新药 ETF、恒生医疗 ETF 分别净流出 2.99 亿元和 2.75 亿元。

同时，多只半导体行业 ETF 的确遭资金净流出，科创芯片指数单日净流出 3 亿元，科创芯片 ETF、半导体 ETF、科创 50ETF 分别净流出 2.87 亿元、2.09 亿元和 1.91 亿元。

回顾上周，创新药主题 ETF 同样是遭资金抛售，恒生医疗保健、CS 创新药、300 医疗、中证医疗、港股创新药 ( CNY ) 分别净流出 10.3 亿元、4.85 亿元、4.11 亿元、4.10 亿元和 2.00 亿元。

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英伟达市值重回全球第一

沉寂多日的 AI 板块开始重回世界焦点。

隔夜，美股 AI 概念股已经收复了年初 DeepSeek 发布以来的所有跌幅。"AI 总龙头 " 英伟达市值重返 " 世界第一 "，近 2 个月内股价反弹超 60%，市值反弹超 1 万亿美元。

近两日关于 AI 的消息突然获得较大曝光度，带动 AI 交易热度上升。

如 Meta 与美国核能公司 Constellation Energy 达成一个 20 年的电力采购协议，用于数据中心，这是大科技公司与核电站达成的第一份此类协议。

市场把将此解读为 Meta 对 AI 的坚定投入，人工智能带来的推理需求井喷，进而导致对电力需求的疯狂增长。

此外， 苹果 WWDC 25 全球开发者大会将于 6 月 10 日（下周二）凌晨 1 点举办，中文宣传标语定为「开眼在即」。

市场高度关注苹果是否会明确给出 LLM 版 Siri 功能在北美上线的时间表，以及是否宣布在中国推出 Apple Inteligence 的计划。

受此影响，A 股的算力板块今日也全线反弹，CPO 含量较高的 ETF 表现亮眼。

创业板人工智能 ETF 南方、创业板人工智能 ETF 国泰、创业板人工智能 ETF 华宝和创业板人工智能 ETF 华夏均涨超 2%。

AI 板块经过今年年初的狂热上涨，已经沉寂两个月时间，是否迎来新的交易机会？

兴业证券统计数据显示，当前 TMT 成交占比回落至 22%、23% 左右的历史低位，多数科技细分方向拥挤度已回落至偏低水平，科技成长板块已再度来到了一个性价比较高的区间。

因此，该团队认为，经历调整后科技成长风格已经到了左侧关注的时候，从近十年风格表现的日历效应看，6 月份科技板块也表现出相对较高的胜率。