全球大型机构投资者正在悄然减持美国资产，包括加拿大魁北克储蓄投资集团、橡树资本等在内的多家大型机构已开始减少对美投资，转向欧洲等更具稳定性的市场。

据英国《金融时报》6 月 5 日报道，大型机构投资者正在从美国市场转移资金，贸易政策动荡与快速膨胀的政府债务动摇了投资者对美国资产的信心。美国银行上月发布的基金经理调查显示，美元配置出现近二十年来最大幅度的低配。

这一转变的市场表现尤为明显：标普 500 指数今年仅上涨不到 2%，而欧洲 Stoxx 600 指数则飙升了 9%。美元更是接近三年低点，今年已下跌 9%。

" 赤字问题日益恶化，" 管理 7800 亿美元资产的联博 ( AllianceBernstein ) 首席执行官 Seth Bernstein 指出，美国当前的借贷速度不可持续。特朗普标志性税改法案预计将在十年内推高联邦债务 2.4 万亿美元，加剧了美债压力。

他称，应该让投资者暂停并考虑：" 你真的想把多少资金集中在一个市场？"

欧洲成为资金新宠

资金流向正在印证这一转变。加拿大第二大养老基金——魁北克储蓄投资集团 ( CDPQ ) 近期宣布，将削减目前占其投资组合 40% 的美国敞口，转而在英、法、德三国加码。

黑石集团副董事长 Tom Nides 直言：

向欧洲转移资金绝非糟糕的选择，当地政府相对稳定。

纽约投资公司 Neuberger Berman 今年 65% 的私募股权联合投资都投向了欧洲，远高于往年的 20-30%。该公司欧洲私募股权主管 Joana Rocha Scaff 表示：

对欧洲的兴趣在增加。这不仅仅是关税问题，欧洲的宏观背景更加稳定。

高盛启动 " 控风险 "，客户寻求撤离美国

华尔街见闻文章提及，面对特朗普关税冲击波与万亿赤字阴云，高盛率先启动风控机制——主动削减风险敞口，囤积流动性弹药。

总裁 Waldron 预警美国经济将陷 " 慢胀 " 泥潭（增长放缓通胀上升），更与戴蒙等金融巨头齐声拉响赤字 " 不可持续 " 警报。

与此同时，高盛资产管理部门的高管也发出警告称，该行的客户正日益要求将资金撤离美国市场。

高盛资产管理公司客户解决方案主管 Matt Gibson 指出，客户越来越多地在询问：美国股市的上涨行情是否已经 " 走到尽头 "，他们是否应将目光转向欧洲和中国股市。

美国光环褪色

管理着 2030 亿美元资产的橡树资本联合创始人 Howard Marks 也开始质疑美国市场的地位。

美国一个世纪以来一直是世界上最佳的投资地，但我开始听到投资者质疑美国的例外主义是否不那么例外了。

尽管投资者承认美国经济的全球主导地位和资本市场的深度意味着它仍将是全球投资的首选目的地，但许多人质疑超过 15 年的资金流入和超额表现——将美国在全球股市价值中的份额推至今年初的约三分之二——是否正在发生逆转。

正如一位美国大型私人资本公司高管所言，特朗普总统所谓的 " 关税解禁日 " 成为 " 很多人意识到他们超配美国的警钟 "。