本周四（6 月 12 日）港股盘初，内险股逆势走高，截至发稿 中国太平 涨近 4%，本周已累涨近 15%， 中国人民保险集团 、 中国人寿 涨近 3%：

消息面上，截至 5 月末，险资举牌次数已接近去年全年，银行、公用事业等是重点投资方向。

华泰证券分析，2015 年举牌潮主要受高负债成本的万能险扩张、" 偿二代 " 下长期股权投资节省资本消耗等因素驱动。2020 年和 2024 年举牌潮动力来自利率下行环境下险资投资压力增大等原因，险资需要通过投资高息股来获取稳定现金收益，同时增加长期股权投资有助于获得稳定投资收益。

从保险资金举牌标的来看，保险公司今年举牌的上市公司包括邮储银行、招商银行、农业银行、杭州银行、中信银行、北京控股、电投产融、东航物流、中国儒意、中国水务、大唐新能源和中国神华，其中有 9 只股票为 H 股 ( 含 A+H 股 ) 。从投资标的所处行业来看，银行股被举牌次数最多，此外还涉及公用事业、能源、交通运输等行业。

在新金融工具准则实施及低利率背景下，险资举牌标的多具高股息特征。加大对高股息个股投资、增加长期股权投资规模，有利于推动收益与报表更趋稳定。此外，险资举牌回升亦受非标高收益项目缩减影响。

并非所有高股息资产都是合适标的。一家保险资管公司负责人分析，不能简单看股息率，高股息需要以高盈利为基础并具有一定持续性 ; 同时，买入高股息资产的成本不能太高，否则可能面临股价回调带来的损失。