曾精准押注英伟达暴涨行情的对冲基金经理 Jonah Cheng，在一季度清仓了这只曾为他带来职业生涯最高回报的股票。这位明星分析师坦言，多重风险信号迫使他与 " 最爱 " 分手。

据彭博最新报道，对冲基金 Captain Global Fund 创始人 Jonah Cheng 已在今年一季度清仓了英伟达的全部持仓。这位前瑞银集团分析师创立的科技股基金去年收益率高达 42%，而英伟达正是其最大的盈利来源。

他在接受采访时表示，英伟达是其在 2016 年基金创立时的首批买入标的，过去九年持续加仓，见证了这家芯片制造商过去五年股价飙升超过 1400% 的惊人表现。管理着约 1 亿美元资产的 Jonah Cheng 坦言：

我真的很喜欢英伟达，它是我人生中赚钱最多的股票……但当我需要卖出时，我就必须卖出。你不能爱上一只股票。

清仓背后的多重担忧

Jonah Cheng 这次的清仓决定并非心血来潮。

他指出清仓背后的五大担忧：首先是英伟达 GB200 机架相关的延迟问题；其次是库存风险；第三是盈利预测缺乏上调；最后是定制芯片的竞争威胁，以及云计算公司支出步伐的不确定性。

尽管英伟达股价过去五年飙升逾 1400%，且仍是华尔街多数分析师的心头好，但谨慎声音开始浮现。4 月 30 日，Seaport Global Securities 罕见给予英伟达 " 卖出 " 评级，预测 2026 年人工智能预算增速可能放缓。著名的 " 大空头 "Michael Burry 今年早些时候也买入了英伟达的看跌期权。

转向 " 卖铲人 "

Jonah Cheng 的调仓动作不仅限于英伟达。2024 年末，他也清仓了全球最大芯片代工厂台积电，理由包括地缘政治风险和云服务商支出能见度降低。目前，他更青睐为科技巨头提供关键部件的中小型供应商。其重仓标的包括 AI 服务器制造商纬颖（Wiwynn Corp.）、散热厂商奇鋐（Asia Vital Components Co.），以及高速连接解决方案提供商 Credo Technology。

尽管暂时离场，Jonah Cheng 并未看衰英伟达的长期价值或建立空头仓位。" 如果公司上调盈利展望，我仍会买回。" 这位以冷静著称的基金经理保留了回头的可能性。