《电鳗财经》电鳗号 / 文

近年来，公募基金行业掀起了一轮 " 迷你基 " ( 规模低于 5000 万元的基金 ) 的清盘潮。相关数据显示，年内已有 117 只基金黯然谢幕，另有 1655 只在清盘边缘徘徊。这场看似残酷的淘汰赛，实则是市场机制下的自然选择，也是行业从规模扩张向质量提升转型的必经之路。

" 迷你基 " 的诞生往往源于基金公司盲目布局赛道或追逐短期风口。一旦业绩不及预期或市场风格切换，资金迅速撤离，导致规模缩水至清盘线以下。这类基金不仅难以覆盖运营成本，还可能因流动性不足加剧投资风险。更值得警惕的是，部分公司为保壳而勉强维持，占用投研资源，最终损害的是持有人的利益。

监管层近年来持续优化基金退出机制，鼓励 " 僵尸产品 " 主动清盘。与此同时，投资者也逐渐成熟，不再为空洞的概念买单。例如，某主题基金因业绩长期垫底，规模从 10 亿缩水至 3000 万，最终选择终止运作。这种现象，标志着市场正从 " 重数量 " 转向 " 重质量 "。

清盘并非终点，而是资源重新配置的起点。头部公司已开始主动收缩同质化产品线，将精力投向投研能力建设。例如，某大型基金公司年内清盘 12 只迷你基，同期新发产品数量下降 40%，但新基金首募规模同比提升 25%，显示市场更认可 " 少而精 " 的策略。这种 " 减法 " 恰恰为行业高质量发展做了 " 加法 "。