快科技 6 月 23 日消息，据媒体报道，高瓴资本近日牵头参与了星巴克中国业务的反向管理层路演，正式表达收购意向。这场备受瞩目的路演还吸引了凯雷投资、信宸资本等多家顶级投资机构参与，目前交易结构仍在磋商中。

高盛作为独家财务顾问，为星巴克中国业务给出了 50-60 亿美元（约合 358-430 亿元人民币）的估值区间，预计整个交易流程将持续至 2026 年。

这桩潜在收购案早有端倪。2024 年初，市场就传出星巴克中国寻求战略投资者的消息。当时星巴克官方回应称，公司正积极探索包括战略合作在内的多种发展路径。

最新财报显示，星巴克中国 2024 年实现净收入 30 亿美元，门店总数达 7685 家，但业绩增长已显疲态—— 2025 年上半年净利润同比骤降 35%，营收仅微增 0.95%。

市场环境的变化是推动这笔交易的重要因素。近年来，瑞幸咖啡、蜜雪冰城等本土品牌凭借价格优势和快速扩张策略，对星巴克形成强力冲击。

为应对挑战，星巴克正加速下沉市场布局：2024 财年新增门店中半数位于三线及以下城市，第四季度更是新进入 78 个县级市场，净增 290 家门店。

分析人士指出，此次收购意向反映出中国咖啡市场正进入深度调整期。一方面，本土品牌的崛起改变了市场格局；另一方面，外资巨头需要通过资本运作和本土化策略来维持竞争优势。