6 月 24 日，飞马国际（002210.SZ）股价涨停，涨停原因之一是公司发布了控制权或变更的公告。

据悉，飞马国际现在的实际控制人是知名企业家刘永好。6 月 23 日晚间，飞马国际公告了间接控股股东新希望投资集团有限公司（以下简称 " 新投集团 "）筹划控制权变更一事，新任实际控制人或为漳州市的国资企业。

早在 2021 年，刘永好通过新增鼎（海南）投资发展有限公司（以下简称 " 新增鼎公司 "）参与飞马国际重整，进而入主上市公司，当时的重整计划涉及业绩承诺。然而，业绩承诺并不达标，新增鼎公司需对飞马国际进行业绩补偿，承诺款为 4.4 亿元。

新增鼎公司将严格遵守所作出的承诺，在飞马国际披露 2024 年年度报告后 3 个月内补足业绩承诺差额。飞马国际 2024 年年报披露日为 4 月 24 日，目前距离新增鼎公司的业绩补偿承诺期还剩一个月的时间。飞马国际则表示，本次变更不会导致股东违反法定持股要求和原有持股承诺。

交易作价尚未确定

6 月 23 日晚间，飞马国际公告，公司于 2025 年 6 月 23 日收到公司间接控股股东新投集团发来的《告知函》。新投集团与漳州高新区高鑫创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称 " 高鑫创投 " 或 " 投资方 "）、海南宝晶利科技有限公司（以下简称 " 宝晶利 "）、新增鼎公司（上市公司的控股股东）签订《投资意向协议》，约定投资方对新增鼎公司或上市公司进行投资。

据悉，新增鼎公司拟通过协议转让的方式将其所持上市公司 5.32 亿股无限售条件流通股（约占上市公司目前股份总数的 20%）转让给投资方；或者新投集团及海南宝晶利科技有限公司将持有的新增鼎公司全部股权转让给投资方，同时投资方对新增鼎公司进行增资，最终投资方持有新增鼎公司不少于 66.89% 的股权。如果本次交易顺利推进并实施完成，公司控股股东、实际控制人或将双双变更。

《每日经济新闻》记者注意到，高鑫创投的执行事务合伙人是漳州高新区创业投资有限公司（穿透后唯一股东为漳州高新技术产业开发区管委会财政局）。飞马国际表示，本次股权投资事项尚处在谈判中，交易的价格及主要条款尚未最终确定，交易各方尚未签署正式股权投资协议，各方交易有赖于国资委审批，本次股权投资事项能否顺利推进尚存在重大不确定性。

飞马国际控制权转让事项之所以受到市场关注，是因为公司现在的实际控制人是知名企业家刘永好。飞马国际 2024 年年报显示，刘永好通过新投集团持有新增鼎公司 51% 股权。目前，刘永好的上市公司资本版图包括新希望、华融化学、新乳业、新希望服务等。此外，他也曾控股华创云信、兴源环境（2023 年转让控股权）等。

相比新希望、新乳业等企业，刘永好是通过资本运作入主（或入主过）飞马国际和兴源环境。飞马国际和兴源环境的共同特点是公司规模小且主营业绩乏力，要么亏损，要么去年营收下滑。

6 月 24 日上午，记者联系到新希望集团方面有关人士，对方表示以飞马国际的公告为准。

新增鼎公司需补偿业绩承诺 4.4 亿元

《每日经济新闻》记者注意到，飞马国际公告强调，本次变更不会导致股东违反法定持股要求和原有持股承诺。

实际上，新增鼎公司是以重整投资人的身份成为飞马国际控股股东，重整计划涉及业绩承诺。新增鼎公司承诺 2022 年、2023 年、2024 年的归属于飞马国际所有者的净利润合计不低于 5.7 亿元。若最终实现的归属于飞马国际所有者的净利润未达到前述标准，由重整投资人在 2024 年会计年度审计报告公布后三个月内向飞马国际以现金或其他证监会认可方式予以补足。然而飞马国际的业绩不达预期，新增鼎公司需对上市公司进行业绩补偿，承诺款为 4.4 亿元。

新增鼎公司将严格遵守所作出的承诺，在上市公司披露 2024 年年度报告后三个月内补足业绩承诺差额。飞马国际 2024 年年报披露日是 4 月 24 日，距离新增鼎公司的业绩补偿承诺期还剩一个月。

不过，有一点受到投资者关注，当时的重整计划（据 2020 年公告披露，新增鼎公司支付了偿债资金 5000 万元以及偿债借款 2 亿元）提到拟注入资产情况与发展规划，新增鼎公司作为重整投资人，拟在符合相关法律法规的前提下，适时将上述资产注入上市公司，注入方式包括但不限于现金购买资产、发行股份购买资产等。重整投资人承诺在重整计划执行完毕后，将其合法拥有或管理的优质资产或者飞马国际股东大会认可的其他优质资产，经证券监督管理机构批准后（如需）注入飞马国际。

6 月 18 日，飞马国际回答投资者提问时表示，该拟注入资产事项为公司前期已执行完毕的《重整计划》关于公司未来经营规划方案描述，在具体实施期限上不存在时间限制，何时实施以及最终能否顺利实施需视届时具体情况综合考量，具有重大不确定性。

上海新古律师事务所王怀涛律师表示，从法律层面看，飞马国际大股东即便不再是实控人，资产注入承诺通常依然有效。

6 月 24 日下午，记者也致电了飞马国际公开电话。对方表示，公告披露的控制权变更方案有两种形式，一种是新增鼎公司继续担任控股股东，另一种是不再担任控股股东。至于双方选择哪一种，还要看双方协议情况，目前投资方还在进行尽调。如果新增鼎公司的控股股东地位未变更，业绩承诺补偿的硬性约束也没有变。上述资产注入并没有涉及时间等硬性约束条件，这一承诺区别于业绩承诺补偿。

每日经济新闻