一边出售金融资产，一边布局时尚产业。

6 月 24 日，雅戈尔发布公告称，公司连续十二个月内出售中信股份、中信银行、博迁新材、上美股份等金融资产，成交金额达 41.75 亿元。

与此同时，雅戈尔自去年底以来，大手笔收购银泰百货、法国高端儿童时尚品牌 Bonpoint。

在核心业务低迷的背景下，业内人士认为，雅戈尔出售金融资产，可能与该公司经营策略变化有关。

抛售金融资产约 41.75 亿元

根据雅戈尔发布的公告，公司自 2024 年年度股东大会通过之日起至 2025 年 6 月 23 日，出售中信股份、中信银行、上美股份、博迁新材等金融资产，累计成交金额约为 41.75 亿元，占 2024 年末审计净资产的 10.13%。

雅戈尔表示，这些金融资产被指定为 " 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产 "，其价值波动和处置不影响当期损益，仅分红收入可计入当期投资收益从而影响当期损益。

值得关注的是，雅戈尔此次减持的股票，目前均处于高位。如中信股份，自 4 月初的 7.84 港元 / 股低点连续拉升，到 6 月 24 日最高已触及 11.66 港元 / 股，期间累计涨幅达 48%；上美股份走势同样强劲，从 2 月时 34.37 港元 / 股的低点，一路走高至 79.8 港元 / 股，区间涨幅达 132%。

不过，对于上述金融资产的卖出时点，雅戈尔并未在公告中披露。

雅戈尔在相关议案中提到，将进一步聚焦核心主业，逐步退出财务性投资，优化投资结构。业内认为，雅戈尔大手笔出售金融资产，可能与该公司经营策略变化有关。

投资收益呈逐年上升态势

雅戈尔虽然是以服装业起家，但在投资方面也进行了广泛布局。

1993 年，该公司开始涉足金融投资领域，1999 年入股中信证券后，正式将投资作为发展战略。1999 年至 2005 年期间，该公司还陆续投资了广博股份、宁波银行等企业和金融机构。

2005 年，雅戈尔持有的金融资产市值急速增长，一度超过 200 亿元。一直以来，投资收益也是雅戈尔业绩的重要组成部分。

2024 年，雅戈尔的投资收益合计为 29.54 亿元，占净利润的比例为 106.76%。2021 年至 2023 年，雅戈尔的投资收益分别为 30.57 亿元、33.06 亿元、31.22 亿元，占净利润的比例分别为 59.63%、65.17%、90.91%，呈现逐年上升的态势。

布局时尚版图，核心业务低迷

记者关注到，自去年年底以来，雅戈尔在时尚产业的布局动作不断。

2024 年 12 月 17 日，阿里巴巴发布公告，拟向雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的购买方财团出售银泰百货 100% 股权。此次出售银泰的所得款项总额约为人民币 74 亿元。今年 1 月，法国奢侈童装品牌 Bonpoint（小樱桃）正式加入雅戈尔时尚品牌矩阵。此次收购，雅戈尔花了 15.3 亿元。

截至目前，奢侈男装品牌 MAYOR、HANP（汉麻世家）、美国街头潮流服饰品牌 UNDEFEATED、挪威高端户外品牌 HELLY HANSEN 等，都属于雅戈尔的时尚版图。

对于雅戈尔而言，大规模收购带来了资金压力。与此同时，作为核心业务的服装板块，表现低迷。曾经贡献近半营收的地产业务，同样即将 " 退场 "。

财报显示，2024 年，雅戈尔时尚板块完成营业收入 67.99 亿元，实现净利润 4.31 亿元，分别同比下降 6.94%、43.90%。2021 年至 2023 年，地产贡献的收入占比分别为 48.98%、57.69% 和 44.31%，2024 年则无新推项目，尾盘实现预售收入 30.31 亿元（订单口径，合作项目按权益比例折算），同比下降 69.03%；结转营业收入 74.71 亿元，同比增长 16.20%；实现净利润 1.54 亿元，同比下降 73.23%。

潇湘晨报辣椒财经记者牛蕊

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