受海外算力情绪提振，A 股算力板块大幅走高，光通信板块领涨市场。通信 ETF（515880）大涨超 3%，成交额持续放大。

6 月 26 日，英伟达股价再创收盘历史新高，市值达到约 3.77 万亿美元，超越市值 3.66 万亿美元的微软，重新夺回全球最高市值个股的宝座。

过去三年，受数据中心 AIGPU 需求爆发式增长拉动，英伟达营收激增，已从 2024 财年的约 270 亿美元飙升至 2025 财年的 1305 亿美元，预计截至明年 1 月的 2026 财年的营收有望接近 2000 亿美元。

另外，英伟达公司周三召开线上股东大会。黄仁勋在年度股东大会上明确表示，机器人技术将是英伟达继 AI 之后的下一个万亿级市场，而自动驾驶汽车将成为该技术的首个商业化落地场景。

他描绘了一幅宏大的未来图景：数十亿个机器人、数亿辆自动驾驶汽车以及数十万个机器人工厂，均将由英伟达的技术提供动力。这一战略布局与英伟达近期公布的财报数据形成呼应。财报显示，其数据中心业务收入同比激增 427%，AI 芯片需求持续井喷。而黄仁勋的 " 机器人蓝图 " 则进一步打开了市场对其长期增长潜力的想象空间。

英伟达在 AI 算力基础设施中依赖高速光模块（如 800G、1.6T）和光电共封装（CPO）技术，而中国通信板块龙头公司是核心供应商。人工智能军备竞赛背景下，算力需求高增，有望持续提振通信行业业绩。

当前，北美头部云厂商资本开支维持高增，微软、谷歌、亚马逊、META 等四大云厂 2025 全年 Capex 指引合计超 3200 亿美元，较 2024 年增长约 43%；国内方面，2025 年一季度腾讯资本开支 275 亿元，同比 +91%。阿里资本开支为 246 亿元，同比增长 121%。未来三年，阿里将投入超过 3800 亿元。资本开支中大部分资金将用于 AI 基建，国内外各大云厂指引积极，有望支撑算力硬件中长期景气。

通信 ETF（515880）跟踪通信设备指数，光模块占比近 30%，位于市场同类产品中前列。从 A 股市场中选取涉及通信设备制造、通信技术服务等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映通信设备行业相关上市公司证券的整体表现。

感兴趣的投资者可以逢低分批配置平滑风险，没有股票的投资者可以关注通信 ETF 联接基金（联接 A：007817；联接 C：007818）。

风险提示： 数据来源 wind，截至 2025 年 6 月 27 日，提及个股仅供参考，不代表投资建议。 投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。 无论是股票 ETF/LOF 基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。 板块 / 基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。 文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。 以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

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