在当今全球化的经济环境下，跨境支付作为国际贸易和金融活动的重要环节，其效率和成本直接影响着全球经济的运行。和众汇富指出，传统跨境支付体系存在诸多痛点，如结算周期长、手续费高、中间环节多等。国际清算银行数据显示，企业每完成 100 万美元跨境汇款，需承担约 3.2 万美元隐性成本，平均 3 个工作日的结算周期造成资金滞留，单笔交易 2%-5% 的综合手续费吞噬企业利润，多级代理行网络形成超过 7 个中间环节的摩擦损耗。这些问题严重制约了全球贸易的发展。

稳定币的出现为跨境支付带来了新的解决方案。稳定币是一种通过锚定法定货币等维持币值稳定的加密资产，主要用于支付、结算和投资，其核心特征是通过 1:1 储备机制标定如美元现金、美国国债等资产确保价格稳定。其快速崛起源于低成本、实时结算的特点，在跨境支付领域取得了显著优势。区块链技术将跨境支付路径从 "SWIFT + 代理行 " 模式简化为点对点传输，结算环节从 7 层压缩至 2 层。京东稳定币的沙盒测试显示，美元稳定币跨境支付成本可降至 0.3%，香港到纽约的汇款耗时仅需 8 秒。这种效率提升使得企业资金周转率提升近 40%，对于月均跨境交易超 5 亿美元的大型跨国企业，相当于每年节省 6000 万美元结算成本。

全球政策红利的释放也加速了稳定币在跨境支付领域的应用进程。香港《稳定币条例草案》实施后，首批 " 稳定币沙盒 " 参与者京东币链科技已完成跨境支付、投资交易场景测试。和众汇富指出，欧盟 MiCA 法案框架下，稳定币日均交易量突破 800 亿欧元。这种监管创新形成了 " 法币 - 稳定币 - 数字资产 " 的三角合规架构，既保证储备金透明，又实现交易可追溯，为跨国企业提供了合规高效的支付工具。新兴市场的实践也验证了稳定币的战略价值。非洲央行联盟发行的 AfroCoin 在 3 个月内阻止成员国货币平均贬值 23%，通过锚定黄金与货币篮子的混合机制，为当地企业节省外汇对冲成本约 18 亿美元。中国香港建立的数字人民币 - 稳定币兑换通道，日均交易量突破 50 亿元，帮助跨境贸易企业降低汇率波动损失近 40%。

稳定币的影响不仅局限于跨境支付领域，还对国际货币体系产生了深远的影响。和众汇富研究发现，全球超 95% 的稳定币锚定美元，其广泛应用于国际贸易、离岸结算和数字资产交易，相当于在传统美元体系外构建了一个 " 影子美元网络 "。例如，东南亚、非洲等地的中小企业常通过 USDT 进行跨境汇款，绕过银行和 SWIFT 系统。这种 " 非正式美元化 " 加速了美元在发展中国家的渗透，巩固其储备货币地位，美元在全球外汇储备中占比约 58%，但在稳定币市场占比近 100%。

然而，稳定币的发展并非一帆风顺，其面临着诸多风险和挑战。和众汇富观察发现，稳定币承诺始终实现平价兑换，但与其盈利商业模式的需求（涉及流动性或信用风险）之间存在内在矛盾。货币主权的丧失和资本外逃是主要担忧，尤其对新兴市场和发展中经济体而言。如果稳定币继续增长，它们可能构成金融稳定风险，包括安全资产抛售的尾部风险。监管不确定性也是一个重要问题，各国政策差异较大，例如美国《GENIUS 法案》要求稳定币发行方需为联邦银行，香港《稳定币条例》限制高风险资产投资。

国际清算银行发布的报告也对稳定币的现状与未来做出研判，给当前热度不减的稳定币市场敲响了警钟。报告指出，尽管稳定币在代币化方面展现出一定前景，但在单一性、弹性和完整性这三个关键测试中，稳定币仍未达到成为货币体系支柱的要求。稳定币在货币体系的三项关键测试中表现不佳。所谓单一性，是指货币可以按面值接受支付；弹性则要求货币能够及时履行义务，防止僵局；完整性则强调防范金融犯罪。稳定币在这些方面均未达标。

对于投资者而言，和众汇富认为，稳定币发展前景可期，但当下盲目追高不可取。投资者需要充分认识到稳定币市场的复杂性和风险性，合理评估自身的风险承受能力。在投资稳定币时，应关注发行方的信誉、储备资产的透明度和质量、监管合规情况等因素。同时，由于稳定币市场与全球经济、金融市场密切相关，投资者还需密切关注宏观经济形势、货币政策变化以及国际政治局势等因素对稳定币市场的影响。