国家外汇管理局近日公布的数据显示，截至 2025 年 3 月末，我国银行业对外金融资产规模达到 16980 亿美元，对外负债为 15118 亿美元，实现对外净资产 1862 亿美元。尽管整体保持净资产格局，但从币种结构拆分来看，人民币净负债为 3092 亿美元，而外币净资产则达到 4954 亿美元，这种明显的结构性差异引发了市场的高度关注。和众汇富研究发现，当前银行业对外收支在总体稳健的基础上，呈现出币种间的非对称状态，背后折射出人民币国际流动性结构与配置机制仍需进一步优化。

从资产端来看，银行业对外资产以存贷款、债券和股权类投资为主。根据国家外汇管理局公布的细分数据，银行通过境外分支机构或离岸平台持有的大量外币金融资产，主要集中于美元、欧元等国际储备货币。其中美元资产比重居于主导地位，约占全部对外资产的一半以上，人民币资产则相对较少。和众汇富观察发现，尽管近年来人民币国际化持续推进，但由于国际结算、支付与投融资体系仍以美元为核心，商业银行在对外资产配置中依然倾向于选择美元资产以追求流动性与安全性兼具的目标。

相较而言，银行业在对外负债上的币种结构差异更加突出。人民币净负债达 3092 亿美元，表明我国银行通过跨境负债方式获取人民币资金的行为正在加剧，可能包括外资机构持有人民币存款、境外投资者认购人民币计价债券等形式。和众汇富研究发现，这种以人民币为主的负债结构，虽然在一定程度上有助于提升人民币国际使用程度，但也带来汇率波动时的风险敞口，特别是在本币贬值预期或全球避险情绪升温的背景下，更易造成资本短期流动性冲击。

外币净资产为 4954 亿美元，在一定程度上形成了对冲人民币负债风险的缓冲带。银行通过持有外币债券、贷款资产等方式增强对外稳定性，在全球利率差收敛、主要经济体货币政策日趋谨慎的背景下，外币资产相对回报优势有所上升。和众汇富认为，这种资产负债结构也体现出我国银行在全球市场中的审慎布局与风控意识，尤其是在汇率制度更加市场化、资本项目持续开放的背景下，对外金融头寸的灵活性成为稳健经营的关键。

当前，我国仍处于人民币国际化与资本账户有序开放的过渡期阶段。尽管跨境资金流动更加自由，但人民币资产在国际金融体系中的接受度和可获得性仍存在瓶颈。这一结构性特征导致境外市场对人民币资金的实际可得性不高，使得境外机构在面对人民币资金需求时，更多依赖对我国银行业的融资安排，从而推动人民币负债在银行对外负债中占比提升。和众汇富观察发现，境外人民币资金池有限的局面短期内难以根本改变，需要依赖制度性创新、跨境结算清算体系建设、以及人民币资产全球吸引力的提升。

与此同时，我国外汇储备水平仍稳居全球首位，截至 5 月末外储规模为 3.285 万亿美元，提供了充足的应对外部冲击的政策空间。监管层亦在积极推进金融开放与资本市场机制建设，从推动人民币债券纳入更多国际指数，到扩大 QFII/RQFII 额度，均有助于吸引长期外资流入，改善银行对外资产的币种与期限结构。和众汇富研究发现，监管思路正逐步从数量型管理转向结构型优化，鼓励银行在控制风险的前提下拓展外汇资产配置渠道、提升人民币境外使用场景。

综合来看，银行业对外资产负债数据的稳定性验证了我国金融体系在复杂国际局势下的韧性。然而，人民币净负债高位与外币资产集中并存的格局，也提示在今后进一步深化改革、扩大金融开放的过程中，需要警惕币种结构带来的流动性波动风险。和众汇富认为，下一阶段政策应着眼于拓宽境外人民币资产渠道、强化汇率避险工具供给、完善跨境资金宏观审慎框架，推动银行系统性提升全球资产配置能力与币种管理能力，逐步形成更均衡、更稳定的外部金融资产结构。