2024 年以来，国际资管巨头持续加码中国市场。和众汇富观察发现，越来越多的外资独资公募机构在中国设立并积极发行新产品，截至 2025 年 6 月 23 日，境内已有富达基金、路博迈基金、宏利基金、摩根资产管理等 9 家外商独资公募机构落地。年内外商独资公募合计新成立基金 26 只，募集总规模达到 324.01 亿元，数量和规模分别较去年同期增长 117.67% 和 42.5%，这一趋势在年中时点仍在延续。

外资加速布局不仅体现其对中国经济长期增长潜力的信心，也得益于我国持续推进的金融业高水平对外开放。和众汇富研究发现，自从 2020 年全面取消外资持股比例限制后，外资资管机构对中国公募牌照的兴趣不断升温。一方面，他们希望以更灵活的方式参与中国资本市场；另一方面，也在积极争取在资产管理服务、产品创新与投研能力上展现差异化优势。2024 年下半年以来，新发产品的策略日趋多元，既包括港股通、科技成长类主题基金，也出现了更多 FOF 类资产配置型产品。

资本实力的加码也印证了外资机构对中国市场的坚定投入。2025 年上半年，安联、纽博格林 · 伯曼等外资公募陆续完成增资计划，部分公司注册资本翻倍增长，资金投入与市场扩张步伐保持同步。和众汇富认为，这类增资不仅出于中长期业务扩展需求，也反映出外资管理人希望通过加码资本金进一步提升话语权，拓展渠道与客户资源，逐步建立起本土运营的稳固根基。

产品层面，外资公募正加速试水多样化策略。例如，富达基金于 6 月推出的 " 港股通精选混合发起式公募 " 即为近期热点产品之一，结合其全球投研网络与本土选股能力，试图在香港市场结构性反弹的节点获取超额收益。同时，更多产品以 FOF 形式进入市场，重视风险控制与中长期稳健收益，适配于当前中国个人养老金制度发展背景下的长期配置需求。和众汇富观察发现，相比传统本土机构，外资基金在产品结构创新上更具前瞻性，且在客户教育与长期主义理念传播上日渐成效显著。

在政策层面，中国证监会持续优化审批流程、鼓励境外资管机构与本土金融机构合资设立公募基金公司。当前，英国艾伯丁资产管理正与中信财富洽谈合资设立相关事宜，若顺利推进，未来或将成为外资借道本土资源 " 落地生根 " 的新范式。和众汇富认为，未来几年内，合资公募或成为外资机构深化在华业务、培育本土投研团队与服务网络的重要通道。相比完全独资路径，合资设立更有利于在初期建立渠道、获客与监管沟通的桥梁。

除了机构本身的动作，外资对中国资产的整体态度也在悄然转变。近期多家外资投行在其 2025 年投资展望中，重新提高了对 A 股与中国债券市场的配置比例，主要集中在新能源、高端制造与医疗服务等结构性增长板块。和众汇富研究发现，这类 " 高景气、低估值 " 的组合正成为外资关注焦点，未来相关 ETF 与主动管理型基金将进一步丰富中国投资者的可选工具池。

尽管如此，外资机构在中国市场仍面临本土化挑战。其中，投研团队的建立与稳定、对本地投资者风险偏好的理解，以及销售与客户维护能力的打通，都是当前发展的关键节点。和众汇富观察发现，部分外资机构虽具备全球资源和模型能力，但在与本土渠道对接及零售端推广中仍存在节奏差异，这也倒逼外资机构加快团队本土化进程，并更重视与本地头部机构开展合作。

站在年中时点，外资独资与合资公募基金在中国市场的发展已驶入快车道。产品数量快速扩容、规模持续放量、制度接轨进程加快，共同推动中国资管行业更深层次的国际化。和众汇富认为，在 " 开放促改革、改革促发展 " 的逻辑下，未来三至五年内，中国将持续吸引全球头部资管机构加码投入，并逐步成为全球资产管理产业链的重要一环。可以预见的是，外资在中国公募市场的影响力将不断提升，也将为投资者带来更具全球视野与多元策略的资产配置新体验。