世界上参数规模最大的通用型医学影像基座模型。

本文为 IPO 早知道原创

作者｜Stone Jin

微信公众号｜ipozaozhidao

据 IPO 早知道消息，杭州德适生物科技股份有限公司（以下简称 " 德适生物 "）于 2025 年 6 月 29 日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，华泰国际担任独家保荐人。

成立于 2016 年的德适生物一直专注医学影像 AI 行业，其专有的 iMedImageTM 具有跨模态预训练架构，使单一统一模型能支持 19 种医学影像模态，并覆盖超过 90% 的临床医学影像场景，包括生殖健康、血液系统恶性肿瘤和放射卫生。

根据弗若斯特沙利文的资料，德适生物自主研发的 iMedImageTM 是世界上参数规模最大的通用型医学影像基座模型，已成功实现商业化，而且被认定为世界上首个商业化跨模态医学影像基座模型。

基于 iMedImageTM 医学影像基座模型，德适生物可提供 " 基座模型－智能医疗器械－试剂及耗材－大模型服务 " 全流程端到端 AI 医学影像解决方案组合，满足从实验室到临床的全周期需求。根据弗若斯特沙利文的资料，在获得国家药监局批准后，德适生物的核心产品 AI AutoVision ® 预计将会是全球首个亦是唯一 AI 驱动的染色体核型分析辅助诊断系统，预计也将成为全球首个实现 AI 驱动的染色体异常自动识别提示及 L3 级智能的系统，为智能染色体核型分析树立新基准。

除 AI AutoVision ®，德适生物还开发一套完整的染色体分析智能无人值守流水线，实现从样本制备到报告的染色体分析全流程自动化，包括 AutoVision ® 染色体核型分析系统、MetaSight ® 自动细胞显微图像扫描系统、KayoFlow ® 自动细胞收穫仪及 KayoFlow ® 制片染色一体机。根据弗若斯特沙利文的资料， MetaSight ® 自动细胞显微图像扫描系统是世界上首个 AI 驱动染色体扫描系统，具备内置识别 AI 演算法。

截至 2025 年 6 月 21 日，德适生物的试剂和耗材产品组合包括三类医疗器械注册证的试剂 3 款、二类医疗器械注册证的耗材 6 款以及一类医疗器械备案的试剂 18 款。

根据弗若斯特沙利文的资料，按 2024 年销售收入计算，德适生物在中国的染色体核型分析领域排名第一，市场份额为 30.6%。

财务数据方面。2023 年和 2024 年，德适生物的营收分别为 5284 万元和 7035 万元；毛利率分别为 71.0% 和 65.5%。

成立至今，德适生物已获得紫金港资本、美鸿投资、远翼投资、力远投资、嘉缘创投、国中资本、深圳物明投资、滕华投资、余杭经开、华睿投资、英伯力投资、华宝创投、蓝贝壳资本、华旦投资等机构的投资。

在完成 IPO 前最后一轮股权转让后，德适生物的估值为 25.6 亿元人民币。

德适生物在招股书中表示，IPO 募集所得资金净额将主要用于核心产品 AI AutoVision ® 的研发和商业化其他 iMedImageTM AI+ 分析系统候选产品的研发和商业化；加强 iMedImageTM 基座模型和人工智能技术以及加强模型服务组合；加强商业化能力和市场渗透；扩大在全球市场的业务；寻求医疗价值链中的上下游参与者的战略收购和投资，共同构建基于云的生态系统及一体化的医疗 AI 生态系统；以及用作营运资金及一般企业用途。

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