证券之星消息，2025 年 6 月 27 日博实结（301608）发布公告称公司于 2025 年 6 月 27 日接受机构调研，申银万国证券研究所参与。

具体内容如下：

问：智能睡眠终端产品能否做一下详细介绍？该产品未来收入预计如何？

答：公司的智能睡眠终端以智能床罩为核心产品，其在不改变用户家庭装修环境的基础上，搭配用户原有的床垫使用。智能睡眠终端聚焦健康睡眠场景，其通过利用床罩内嵌的传感器，监测用户的温度、心率、呼吸频率等关键生理指标，实时追踪并分析用户的睡眠状态。同时，该产品根据用户的体温和睡眠周期自动调节温度，保持最佳的睡眠环境，从而有效的优化用户的睡眠体验

2024 年度，公司智能睡眠终端实现收入 1.99 亿元，相比 2023 年度增长 1,871.25%。该产品采用 ODM 的业务模式，主要销往北美、欧洲等地区。经了解，客户已有在东亚、中东等地区进行产品销售的计划，并将适时进入中国市场。随着该产品销售区域的进一步扩大，预计将会对公司业绩产生积极影响。

问：产品出海作为公司的主要战略之一，产品出海是否会面临研发成本和营销成本大幅增长压力？

答：经过多年的业务发展及沉淀，基于对物联网行业高度分散化特点的深刻理解，公司构建了 " 模组 + 平台 + 终端 " 的业务体系及 " 标准化开发 + 场景定制 " 研发模式。该研发模式在对原有产品升级和新产品开发过程中，使公司在产品研发过程中可以比较顺畅高效的完成研发活动，而无需投入过多重复性的基础研究工作，有效提升研发效率。

在经营策略上，公司采用事业部制对各业务线进行管理，对各事业部的投入产出进行独立核算，建立以利润指标为核心的考核体系。通过强化以利润为本的经营意识，提高事业部负责人的成本意识和产出意识，有利于事业部注重投入产出的均衡，提升公司盈利能力。

在内部管理方面，2024 年公司设立了专门针对 " 出海 " 的海外事业部，并在部分海外地区派驻了销售人员，负责当地的市场开拓，根据当前的业务规划，2025 年海外营销团队规模将保持稳健增长。

博实结（301608）主营业务：智能车载终端、智慧出行组件、智能支付硬件、无线通信模组及其他智能硬件等物联网智能化硬件产品的研发设计、生产和销售。

博实结 2025 年一季报显示，公司主营收入 3.48 亿元，同比上升 40.28%；归母净利润 4030.27 万元，同比上升 14.42%；扣非净利润 3353.0 万元，同比上升 2.22%；负债率 19.93%，投资收益 31.42 万元，财务费用 -106.81 万元，毛利率 21.77%。

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，买入评级 2 家。

以下是详细的盈利预测信息：

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