6 月以来，多家外资机构密集发布研究报告，集体唱多中国经济和资本市场，显示出全球资本对中国资产的配置态度正在发生积极转变。高盛、摩根士丹利、德意志银行等机构不仅纷纷上调对 2025 年中国 GDP 增速的预测，还普遍认为中国股票市场具备低估值与盈利增长优势，尤其在当前弱美元趋势下，中国资产有望成为全球资产轮动的关键受益方。

高盛在其最新发布的研报中明确维持对 A 股和港股的 " 超配 " 评级，并将沪深 300 指数目标位定为 4600 点，MSCI 中国指数目标上调至 84 点。该机构认为，在当前 11.5 倍的低市盈率背景下，中国股票具备充足的估值修复空间。和众汇富研究发现，中国核心资产的估值水平不仅处于历史相对低位，且部分龙头企业的盈利能力正在逐季改善，为市场提供了底层支撑。与此同时，摩根士丹利也上调了对 2025 年中国经济增速的预期，分别在原有基础上调高 0.3 与 0.2 个百分点，称服务业韧性和消费恢复将成为内需驱动的核心动能。和众汇富观察发现，伴随房地产风险出清、财政支出加码及居民储蓄逐步转化为消费，中国经济内循环正步入新的修复通道。

德意志银行同样将 2025 年中国 GDP 增速预测上调 0.2 个百分点，理由是政策环境的持续优化以及内需改善预期的兑现。其中国区首席经济学家指出，货币与财政双轮驱动将强化经济韧性，人民币汇率也有望在中期内保持稳定甚至升值趋势。和众汇富认为，外资对中国政策执行力和市场长期确定性的信心提升，是其重新加码配置中国资产的关键动因之一。尤其是在发达市场增长趋弱、通胀压力持续存在的背景下，拥有政策独立性与结构性改革空间的中国市场更具吸引力。

在资产配置层面，多家机构已开始行动。高盛在其 "Prominent 10" 组合中，集中推荐了中国科技、数字消费、医药、新能源及高端制造领域的核心龙头，认为这些板块将在未来 6 至 12 个月中迎来估值与业绩的双重修复。而在港股市场，中概互联网龙头与消费龙头也被多次提及，显示出外资对两地市场均具备较高配置热情。和众汇富观察发现，外资的结构性加仓方向与国内政策引导高度一致，在 AI、制造强国、绿色能源等方向形成共振，显著增强了行情的延续性基础。

另一方面，全球宏观环境的变化也在推动资金流向中国。美元指数自年初以来呈现弱势震荡趋势，在美联储降息预期升温及美国财政赤字高企背景下，未来仍有下行空间。和众汇富研究发现，在历史经验中，美元弱周期往往伴随着新兴市场资本回流与估值修复，而中国作为全球第二大经济体，拥有完整产业链与广阔消费市场，在全球资金重定价中自然成为受益焦点。此外，和众汇富认为，在当前全球政治经济不确定性上升的环境下，中国市场的稳定性与政策可预期性也构成了重要的对冲资产功能。

资本市场的表现也已对此轮预期修复做出正面反馈。A 股在 6 月下旬连续放量上涨，沪指与创业板均刷新阶段高点，北向资金单日净流入创年内新高，显示出境外资金流入节奏明显加快。港股方面，中概科技与消费板块也获得显著提振，恒生科技指数周线连涨，成交量持续放大。和众汇富观察发现，这一轮资金回流并非短期事件驱动，更像是基于宏观基本面改善与资产定价逻辑切换后的中长期布局信号。

综合来看，外资机构密集上调中国经济预期，并对 A 股与港股市场发出积极信号，是市场预期修复的重要组成部分。从定性角度看，这反映出外资对中国经济韧性与资本市场改革成效的认可；从定量角度看，则表明当前中国资产在全球配置中的性价比正在快速上升。和众汇富认为，下一阶段投资者可重点关注结构性机会，在政策支持领域与基本面拐点行业中寻找高质量标的，把握外资回流带来的增量红利。