6 月 30 日午后，传媒、通信、电子等行业板块领涨 A 股，大飞机、低空经济、光模块 CPO 等概念盘中活跃。近期热度较高的云计算 50ETF（516630）震荡走高，午后一度涨超 1.5%，持仓股中，中际旭创、神州泰岳、新易盛、光环新网、奥飞数据等涨幅居前，中际旭创午后一度涨近 6%。

东吴证券认为，供给端国产加速器架构、推理异构方案、超节点部署能力已实现技术突破，甚至在多个维度上已逼近，甚至局部超越国际。而本轮国产算力行情的演绎，将以终端算力需求为引领，Tokens 消耗量将成为观察锚点。以字节跳动为例，" 豆包 " 大模型日均 Tokens 消耗量在 5 月底已达 16.4 万亿，较去年同期增长约 137 倍，而对标海外头部 CSP 接近 500 亿的日均消耗，仍有 30 倍的增长空间。从 B 端视角来看，Deepseek 春节发布后，千行百业宣布接入进行 AI 转型，历经项目咨询、项目审批、招标采购、设备部署、模型调优，国内 B 端 Tokens 消耗量有望迎来显著拐点，进一步打开国内算力需求空间。当前位置坚定看好国产算力产业链。

英伟达近期股价飙涨，国产算力产业链有望深度受益于海外映射逻辑。公开信息显示，云计算 50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851）。该指数的 AI 算力含量较高，覆盖了光模块 & 光器件、算力租赁（IDC）、数据储存、服务器、液冷等热门算力概念。云计算 50ETF（516630）为跟踪该指数合计费率最低的 ETF。

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