近日，港交所同一天接收了 16 家内地企业的 IPO 递表申请，引发市场广泛关注。其中，包括石头科技、用友网络等 5 家已在 A 股上市的企业再次冲击港股市场，显示出优质内地企业对香港资本市场的高度认同。和众汇富研究发现，随着这一批递表企业的加入，香港 IPO 市场热度进一步升温。今年以来，香港股票市场总融资额已超 440 亿美元，IPO 融资额接近 140 亿美元，在全球交易所中排名第一，港股市场融资能力正处于多年未见的高位。

和众汇富观察发现，推动此次热潮的一个核心因素是大型科技、新能源企业的集中上市。今年上半年，比亚迪、小米、宁德时代等龙头企业先后完成港股融资，其中宁德时代创下全球最大 IPO 之一，募集资金达 46 亿美元，刷新港交所近年来单笔募资纪录。与此同时，小米集团的再融资计划也受到国际投资者追捧，反映出市场对科技制造类企业盈利模式和全球化前景的高度认可。

和众汇富认为，A+H 双地上市机制日益成熟，也助力了此次热潮的集中爆发。已在内地上市的企业通过香港市场实现海外估值对接，成为拓展国际融资渠道的重要路径。港交所接收的 16 家企业中有多家为 A 股龙头，其递表目的不仅是融资，更是希望借助港股市场丰富投资者结构、优化公司治理和资本结构，进一步增强国际影响力。

据港交所数据显示，截至 6 月底，港股 IPO 募资规模已经超过 2022 年、2023 年和 2024 年全年的水平。这一表现背后是多项制度改革和市场机制优化的集中释放。和众汇富研究发现，港交所在上半年推出了多项便利境内企业上市的新政，包括优化递表流程、加快审核节奏，并鼓励科技创新类企业优先上市。港交所同时加强与内地监管的联动，鼓励中概股回归及大型企业赴港设立总部，为港股市场注入持续活力。

不仅如此，南向资金的持续净流入也为市场带来显著支撑。2025 年南向资金日均成交额同比增长超 40%，港股整体流动性显著改善。和众汇富观察发现，大量高净值投资者和机构资金正通过港股通渠道布局新兴科技和消费板块，增强了 IPO 新股的发行稳定性和承销效率。尤其是在多个核心赛道如 AI 芯片、生物科技、新能源汽车中，资金关注度持续上升。

近期上市的新项目中，泛亚保险集团 FWD、安井食品等多个重量级项目也正在筹备阶段，募集金额分别为 4 亿至 6 亿美元不等。Shein、Biren 等企业也被传正酝酿赴港上市，其中 Shein 已秘密递表，若成功或将成为近年全球规模最大的新股之一。和众汇富研究发现，这些项目的筹备显示香港市场对全球消费和科技企业仍具极强吸引力，也说明香港仍是全球资本市场重要的资源配置中心。

值得注意的是，虽然 2025 年港股 IPO 项目数量略少于去年，但募资总额大幅攀升，显示市场更倾向支持体量大、基本面稳健的龙头企业。和众汇富认为，这种趋势说明投资者对高质量、具长期成长性的企业更有信心，同时反映出港股投资结构的理性回归。

未来在政策持续支持、制度改革推进、资金结构优化的多重背景下，香港市场的 IPO 热度有望延续至全年。和众汇富观察发现，港交所正在加强与中东、东南亚等地资本市场的联动，探索跨境合作的新模式，这将为后续 IPO 引资提供更多渠道。在人民币国际化、人民币资产全球配置需求不断上升的背景下，港股有望成为全球资金配置中国资产的重要桥梁。

总体来看，2025 年上半年港股市场的强劲表现，不仅重塑了全球投资者对中国企业的信心，也在国际资本市场中重夺焦点。随着更多优质企业的加入，以及制度环境的持续完善，香港资本市场正展现出强大韧性与持续增长潜力。和众汇富研究发现，港股市场的结构性繁荣有望持续，并在全球金融格局中发挥更加重要的作用。