欧元区制造业 6 月显现企稳迹象，PMI 升至 49.5，创 2022 年 8 月以来最高水平，已连续第四个月录得产出增长。新订单在 6 月实现稳定，结束长达 37 个月的下滑周期。出口订单也止跌企稳。

与此同时，德国制造业 PMI 升至 34 个月高位，新订单增长创 39 个月新高；法国制造业 PMI 跌至 48.1，创下自 2 月以来最大跌幅，新订单的急剧收缩为制造业表现恶化的主因。

7 月 1 日，S&P Global 发布的采购经理人指数（PMI）显示：

欧元区 6 月制造业 PMI 终值 49.5，初值 49.4，5 月数据为 49.4。

欧元区制造业 PMI 从 5 月的 49.4 小幅上升至 6 月的 49.5，达到 34 个月高点。虽然仍处于收缩区间，但已接近 50 的临界值。产出指数从 5 月的 51.5 降至 50.8，为三个月低点，但仍保持在扩张区间。这已是欧元区制造业连续第四个月实现产出增长，尽管增长势头有所放缓。

新订单在 6 月实现稳定，结束了自 2021 年 5 月以来长达 37 个月的下滑。出口订单同样在 6 月保持不变，终结了自 2022 年 3 月以来的持续下滑趋势。

6 月各国制造业 PMI 表现呈现分化格局。爱尔兰和希腊再次录得整体商业环境的最强改善，西班牙和荷兰的制造业表现同样走强，荷兰更是创下 2024 年 5 月以来最快增长。

相比之下，奥地利、意大利和法国的制造业条件均出现更快下滑。德国制造商在 6 月仍显示持续收缩，但收缩速度仅为边际水平，为 2022 年 8 月以来最轻微。

6 月，就业人数仍出现进一步温和下降。就业人数已连续 25 个月下滑，6 月的裁员速度较 5 月略有加快。企业继续削减采购活动，尽管削减幅度为三年来最小。采购活动减少部分反映了企业持续优化库存的努力，采购库存自 2023 年 2 月以来每月均有下降。

商业乐观情绪继续从 4 月的低点回升。制造商对未来 12 个月产出增长前景的信心水平达到三年多来最高，明显高于长期平均水平。

德国制造业 PMI 升至 34 个月高位，新订单增长创 39 个月新高

德国制造业活动在 6 月延续复苏势头，制造业 PMI 升至 49.0，为 2022 年 8 月以来最高水平，新订单增长创下 39 个月新高。尽管 PMI 仍低于 50 的荣枯分界线，但制造商对未来产出的预期改善推动原材料采购三年来首次增长。

德国 6 月制造业 PMI 终值：49，修正值：49，5 月数据为：48.3。

数据显示，德国制造业 PMI 从 5 月的 48.3 上升至 6 月的 49.0，创下 34 个月新高。产出指数达到 51.9，为两个月高点。

新订单在过去四个月中第三次上升，增长率为 2022 年 3 月以来最强。企业报告显示，国内外需求均有增加，新出口订单连续第三个月上升。面对需求回升，德国制造商连续第四个月扩大生产，产出增速略有加快但仍相对温和。

持续的生产需求增长促使德国制造商在 6 月三年来首次增加采购活动，尽管增幅微小。即便如此，采购库存和产成品库存仍在下降，且降幅略有加快。供应链压力有所缓解，投入品交付时间也有所缩短。

6 月德国就业水平继续下降，裁员趋势已持续整整两年。裁员步伐四个月来首次加快，为 2 月以来最快。积压工作在二季度末下降，显示产能利用不足。

德国制造商 6 月平均投入价格下降，延续近两年半来每月下降的趋势。除供应商竞争外，企业还提到美元走弱的影响。制造商经常将成本节约转嫁给客户，出厂价格连续第二个月下降。

法国制造业 PMI 跌至 48.1，连续 29 个月低于荣枯线

法国制造业在 6 月面临进一步恶化，连续 29 个月处于收缩状态。制造业 PMI 从 5 月的 49.8 降至 48.1，创下自 2 月以来最大跌幅，显示该国制造业正经历持续性困境。

法国 6 月制造业 PMI 终值：48.1，初值：47.8，5 月数据为：49.8。

新订单的急剧收缩成为 6 月法国制造业表现恶化的主因。数据显示，新业务订单以四个月来最快速度下降，企业普遍反映国内外市场需求疲软。

新出口订单同样延续下滑趋势，自 2022 年 3 月开始的收缩持续至今。虽然出口订单下降速度较 5 月有所加快，但降幅仍小于总体新订单的跌幅。

受订单下滑和经济环境低迷影响，制造商在第二季度末减少了生产活动，结束了此前两个月的产出增长。产出下降幅度较为明显，其中汽车行业的疲软表现尤为突出。

尽管当前面临生产下滑的挑战，法国制造业企业对未来一年生产前景的信心持续改善。6 月企业信心连续第八个月上升，达到 2022 年 2 月以来的最高水平。积极情绪主要源于企业对新订单改善的预期。基于对生产前景的乐观预期，制造商在新订单下降的情况下仍连续第二个月增加就业，不过招聘步伐仍相对谨慎。

原材料和能源成本上涨推动 6 月法国投入价格继续上升。通胀速度较 5 月略有加快，但整体涨幅仍相对温和。与此同时，制造商为争夺新业务而面临激烈竞争，连续第四个月下调自身售价。