日本央行行长强化了等待更多数据再做货币政策判断的立场，暗示他并不急于提高借贷成本。

7 月 1 日，据媒体报道，日本央行行长植田和男在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行年度论坛上指出，央行正在密切关注基础通胀的强度、美国关税政策的潜在影响，以及预计将逐步回落的食品通胀。植田和男表示：

我们需要更多通胀数据来做决定。

尽管日本 5 月份关键通胀指标创下两年新高，且连续三年多保持在或高于央行目标水平，但植田和男为渐进式加息步伐进行了辩护，认为由工资 - 通胀循环推动的核心价格增长仍低于日本央行目标。

植田和男明确区分了整体通胀与基础通胀的差异。他指出当前整体通胀率高于 2%，而基础通胀率低于 2%。他为自己的任期设定了清晰的目标，当被问及到 2028 年 4 月任期结束前的计划时，他表示：

我希望在我离任时，两者都能稳定在 2% 的水平。

据媒体报道，约三分之一的日本央行观察人士预计下一次加息将在明年 1 月，另有 30% 的人预计将在今年 10 月。普遍共识是，在 7 月 31 日的下一次政策会议上，央行将维持其现有政策设定不变。

贸易政策增添不确定性

外部风险，特别是来自美国的贸易政策，是植田和男保持谨慎的另一个关键因素。

在与美联储主席鲍威尔和欧洲央行行长拉加德共同出席的一个小组讨论中，植田和男表示，他希望避免就日本政府正在进行的贸易谈判发表直接评论。

分析认为这种回避姿态反映出，来自主要贸易伙伴的政策变动可能对日本经济和通胀前景构成重大冲击，从而使日本央行的政策路径复杂化。在获得更清晰的外部环境图景之前，央行倾向于保留政策灵活性。

对于未来的政策路径，植田和男的讲话巩固了市场对日本央行将采取缓慢且渐进式正常化道路的预期。

他同时表示，很可能无法在任期结束前完成央行资产负债表的缩减工作。就在上月，由于市场波动加剧，日本央行已经放缓了缩减政府债券购买的步伐。