证券之星消息，2025 年 7 月 1 日奇正藏药（002287）发布公告称公司于 2025 年 7 月 1 日接受机构调研，博时基金林博鸿 郭永升 张治业、国海证券年庆功参与。

具体内容如下：

问：公司怎么看待主要产品贴膏的市场趋势和公司未来的增长前景？

答：随着人口老龄化加速、慢病年轻化，外用贴膏剂市场规模不断增长，贴膏市场有较大发展空间。公司对主要产品消痛贴膏未来进一步拓展非常有信心，首先是源于强大的产品力，消痛贴膏工艺创新采用了真空冻干技术、透皮吸收技术及具独立知识产权的外用湿敷贴剂技术，科学地解决了青藏高原天然植物的活性物质提纯和保存问题，使用时将润湿剂滴在药垫上，最大限度的激发药物活性。其次，消痛贴膏源于民间验方，是国家保密品种，配伍独特科学。此外，消痛贴膏的疗效有深厚的循证医学研究基础，数百篇学术论文揭示出其强大的止痛作用机理，获得临床医生和患者的普遍认可；强大的产品力使得消痛贴膏的复购率较高。

公司未来的发展战略是多产品全域营销，消痛贴膏市场份额持续巩固，为公司整体业务增长提供稳定支撑；白脉软膏、如意珍宝片在骨骼肌肉镇痛领域成为新增长点。白脉软膏和如意珍宝片为国家 " 十三五 " 科技部重点研发项目，《经典藏药如意珍宝片和白脉软膏治疗藏医重大疾病白脉病的示范开发研究》通过国家验收，项目发表白脉软膏联合如意珍宝片治疗急性缺血性脑卒中以及白脉软膏治疗糖尿病周围神经病变相关研究基础及临床文献，为神经内科、内分泌科新科室拓展提供依据。

公司在骨骼肌肉领域，围绕核心产品消痛贴膏，加快骨骼肌肉领域产品矩阵推广，重点推动白脉软膏、如意珍宝片、铁棒锤止痛膏、青鹏软膏等品种的增长。青鹏软膏用于风湿性关节炎、类风湿性关节炎、骨关节炎、痛风、急慢性扭挫伤、肩周炎引起的关节、肌肉肿胀疼痛及皮肤瘙痒、湿疹。青鹏软膏原药材大多生长在高原地区，药物天然、药效强劲。

作为千年藏药的现代传承者，公司以多产品经营、多学科覆盖、多梯队布局，充分发挥藏医药在多个领域的特色治疗优势，在持续做强骨骼肌肉领域产品同时，导入呼吸、神经、儿科、消化多个领域的产品集群。公司在呼吸系统聚焦核心产品十味龙胆花颗粒 / 胶囊，加速终端开拓，夯实学术研究，在急慢性支气管炎发作的 RCT 研究已结题，十味龙胆花销量持续增长，品类影响力进一步提升。公司秉承弘扬健康智慧、创造生命价值的使命，长期愿景是成为在传统医药领域，持续为客户创造价值的永续经营型企业。

2、公司在营销方面有什么举措和发展思路？

公司通过营销组织变革，进一步加强等级医疗、基层医疗、零售、商销、B2C 各销售渠道的专业化能力建设，落地发展多模式营销，聚焦重点市场，渠道下沉、做大基层，深耕 K；深入拓展 O2O 和电商渠道，搭建线上产品供应链体系，建立线上渠道多元业务合作模式；以学术营销和品牌营销双轮驱动，提升 " 奇正 " 品牌的影响力，全渠道发展数字化业务，打造数字化营销新生态。通过多产品全领域覆盖，为客户提供全方位的诊疗方案，实现公司全品种共同增长。

公司主要依靠自主营销团队，在城市等级医院、基层医疗和线上线下零售市场、第三终端开展销售推广和消费者沟通，未来，公司将在原有渠道进一步深耕的基础上，加快间接销售、线上业务的推广力度，同时整合招商资源，引进优秀人才，强化关键岗位能力，精细化招商，加速市场拓展。

公司通过精细化管理，加强组织建设，逐步推进省区分线管理制度，激活组织活力，建立专业的独立学术推广队伍。渠道下沉，布局并发展县级医院及基层医疗市场，优化各渠道资源匹配。学术引领，专业驱动，强化合规经营，加大对产品基础研究、临床价值、高等级循证医学研究的投入，完善各产品循证证据链条，提升产品临床价值及产品竞争力，促进业务可持续发展。在零售市场继续加大品牌营销力度，通过持续的品牌建设和投入，建立奇正品牌的知名度和偏好度，占领消费者心智，增强消费者粘性。

问：公司 2024 年推出的员工持股计划以营业收入为考核指标，对净利率是否有考核呢？

答：公司推出的员工持股计划是既考虑了营业收入的增长、又考虑到公司净利润增长要求。持股计划的资金来源之一为公司扣除非经常性损益后的净利润中提取的长期激励基金，每年提取比例不超过当年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润的 12%。公司实施员工持股计划是配合本战略周期的核心策略而制定，营业收入是衡量公司经营状况和市场占有能力、预测公司经营业务拓展趋势的重要财务指标，能够直观反映公司的成长能力和行业竞争力，具体考核的设定需要考虑行业发展及市场竞争情况、公司经营状况及发展规划等相关因素，本次持股计划选取营业收入作为考核指标也为公司后续发展奠定更好的基础。

问：公司 6 月份股价出现一些波动，是有什么特殊的原因吗？

答：公司的实际经营在 6 月并没有出现什么波动。二级市场股票价格的变化容易受到市场多方面因素的影响和扰动，公司的内部经营是正常运行的。

奇正藏药（002287）主营业务：藏药的研发、生产及销售 , 包括外用止痛药物和口服藏成药、中药等。

奇正藏药 2025 年一季报显示，公司主营收入 4.03 亿元，同比上升 10.39%；归母净利润 7567.98 万元，同比下降 22.35%；扣非净利润 6518.35 万元，同比上升 16.34%；负债率 39.4%，投资收益 -333.45 万元，财务费用 1433.31 万元，毛利率 81.53%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1118.54 万，融资余额增加；融券净流入 3.17 万，融券余额增加。

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