在经历了 " 特朗普关税 "、" 地缘政治紧张局势 " 等一系列 " 逆风 " 后，美股展现出了其韧劲，在上半年末尾创下了新高。随着市场重返历史高点，越来越多的多头正重获自信。据统计，在 4 月份的市场抛售中，有多家华尔街投行下调了标普 500 指数的目标价。而自那以来，至少有 7 家提高了对该指数 2025 年年终收盘价的押注，其中，蒙特利尔银行首席投资策略师 Brian Belski 表现得最为乐观，将目标点位看涨至 6700 点。

蒙特利尔银行 6700 点

蒙特利尔银行资本市场首席投资策略师 Brian Belski 将其年终目标从之前预测的 6,100 点上调至 6,700 点。此前 4 月，在特朗普 " 解放日关税 " 引发的市场暴跌中，他一度下调了预测。

他写道：" 我们在 4 月份发出的信号基本上已经‘上演完毕’。我们认为，业绩表现的影响力正在扩大，日常言论的反应正在平静下来，第二季度财报期过后，企业实际业绩指引将会上升。"

贝尔斯基指出，经济预测和今年的企业盈利预测再次开始回升。事实上，他认为，通信服务、非必需消费品、科技和金融行业的盈利预期可能还没有完全恢复。

德意志银行 6550 点

德意志银行将标普 500 指数的年终目标价从 6150 点上调至 6550 点，理由是与关税相关的盈利拖累减少，且美国经济颇具韧性。

" 我们现在认为，关税对美企盈利的拖累程度仅为我们之前预测的三分之一左右，" 以宾基 · 查达为首的德意志银行策略师在一份报告中写道。

尽管如此，德银警告称，美股的本轮反弹可能是不稳定的，若贸易紧张局势再起，股市可能会回调。

摩根士丹利 6500 点

摩根士丹利首席股票策略师 Mike Wilson 在周一的报告中给出肯定答案，并列出维持未来 6-12 个月看涨立场的三大关键理由。

首要驱动力来自企业盈利。威尔逊指出，随着对特朗普时期贸易冲突损害企业利润的担忧消退，近期标普 500 指数成分股的盈利预测显著上修。

第二催化剂是美联储政策预期的转变。摩根士丹利经济学家预测，随着失业率取代通胀成为主要矛盾，2026 年美联储可能降息七次。

第三支柱是股市消化外部冲击的韧性。威尔逊观察到，市场正完美复刻地缘冲突后的历史剧本：短期波动后快速企稳。

花旗 6300 点

花旗全球宏观与资产配置主管 Dirk Willer 对美股保持乐观，认为即便中东紧张局势持续，AI 概念仍将驱动投资者热情。威勒在 6 月全球资产配置报告中表示：" 我们维持对股票（包括美股）的超配立场，因 AI 交易持续升温。"

花旗目前对全球股票维持 +1 超配评级，在科技股强劲盈利和 AI 乐观情绪支撑下继续看好美股。该行近期将标普 500 年终目标上调至 6300 点，看涨情景下达 7000 点，主因关税担忧消退及增长忧虑缓解。

瑞银 6200 点

瑞银全球财富管理周四将标普 500 指数的年终目标从此前的 6000 点上调至 6200 点，原因是贸易紧张局势有所缓解，以及市场对企业季度业绩韧性的预期增强。

瑞银在报告中表示：我们认为这轮反弹是合理的，考虑到大多数大型公司有能力较好地应对关税影响。预计第二季度将迎来又一个具有韧性的财报季，且预算协调法案可能会提振企业现金流，从而被用于股票回购或资本支出。

高盛 6100 点

高盛首席美股策略师 David Kostin 及其团队在 6 月 27 日的一份报告中警告称，在关税成本上升的背景下，美国企业的利润率将面临严峻考验，并预计标普 500 指数的盈利增长将显著放缓。

高盛表示，受特朗普贸易的影响，标普 500 第二季度每股收益同比增长将从第一季度的 12% 大幅放缓至仅 4%，主要原因是利润率压力显著增加，同比仅扩张 13 个基点。彭博的数据显示，4 月至 6 月期间，每股收益预计仅增长 2.6%，这将是近两年来的最小增幅。

高盛维持 2025 年标普 500 每股收益增长 7% 至 262 美元的预测，预计标普 500 在未来 12 个月将上涨 5% 至 6500 点，年底目标为 6100 点。

富国银行 6100 点

富国银行在其年中展望会上表示，相比于之前两年，今年的美股行情更具戏剧性和波动性，而今年剩余的时间里，美股预计还会出现更多动荡。

富国银行给标普 500 指数定下的年终目标价为 6100 点。而截至美东时间周三收盘，标普 500 指数收于 6022 点，距离富国银行的目标价只有不到 2% 的上涨空间。

富国银行首席投资官 Darell Cronk 等策略师认为，在今年下半年，美股金融、工业、能源、科技四个板块尤其值得关注，可能会表现出色。