财联社 7 月 2 日讯（编辑 黄君芝）随着美国政策不确定性减少，以及市场对美联储的降息预期升温，美股自 4 月中旬以来持续反弹。上周，标普 500 指数和纳指创下历史新高。

华尔街的乐观情绪也随之 " 水涨船高 "。例如，富国银行首席投资官 Darrell Cronk 认为，多重利好因素可能推动美股在年底前再创新高。然而，也并非所有人都认为美股近期的涨势能够持续下去，华尔街最悲观的策略师就警告称，美国股市正走向投资者没有预料到的下跌。

市场研究公司 BCA Research 的分析师 Peter Berezin 在最新报告中指出，该公司的 MacroQuant 模型显示，标准普尔 500 指数的涨势可能会戛然而止，然后大幅下跌。

Berezin 和他的团队解释称，上述模型表明，美国股市的 "Z 得分 "（z-score ）——表现偏离平均水平的程度，目前略高于 " 令人担忧的 "-1 门槛，为 -0.72。他们表示，这一数字表明，标普 500 指数未来 1 至 3 个月的回报率将低于平均水平。

" 跌破 -1 将加剧我们对美股走势的担忧。" 他们写道。

BCA 目前的建议是减持美股。Berezin 预计，标普 500 指数今年年底将收于 4,450 点，跌幅超 28%。他还曾在 4 月初表示，除非该指数跌至 4,200 点以下，否则他不会买入。Berezin 给出的目标价目前为华尔街最低。

Berezin 和他的团队进一步解释称，他们的股票模型已经从对泡沫情绪和股票头寸的担忧转变为对美国经济前景的担忧。分析师们强调，消费者支出、房地产市场和就业数据都很疲软。

" 这些数据在发布当天看起来不错，但在接下来的几个月里将被向下修正。若要对股市更有信心，我需要对经济更有信心。现在，数据并没有给我太多安慰，"Berezin 写道。

Berezin 还指出，" 本周的就业数据将是关键。如果 6 月就业市场数据更加疲弱，那么整个经济衰退的说法将会卷土重来，导致股市下跌。" 本周四美国将提前一天公布 6 月非农就业报告，因周五为美国公众假期。

除了经济背景，Berezin 还认为，美国总统特朗普的 " 关税大棒 " 可能不会消失，且 " 大而美 " 法案将带来巨额预算赤字，这些都是负面因素。

至于具体行业，BCA 的 MacroQuant 股票模型倾向于原材料、必需消费品、能源、公用事业、工业、通信服务和医疗保健。该模型对金融和信息科技类股的权重偏低，对非必需消费品的权重更为负面。

此外，加拿大、新兴市场、澳大利亚、欧元区和英国的股票被视为增持，日本为中性。