下半年港股市场在增量资金足、行业结构优的环境下，有望再度走出结构性牛市。

从资金角度看，港股市场相较于 A 股市场交易集中度高，更多的增量资金集中在头部的少数标的，资金的 " 抱团 " 行为更加坚实，往往在上涨时能打出锐度。此外，即将到来的美元降息周期也更加利好港股市场，关注科技互联网板块。

① 互联网平台型企业的商业模式兼具轻资产 + 内需市场和全球化布局特性，风险敞口较小，受外部因素的直接影响相对有限。

② 互联网行业景气度主要由内需主导，在行业反内卷、监管常态化、民营企业家座谈会坚定信心等利好支撑下，行业基本面有望持续向好。

③ AI 行情主线持续演绎，后续发展仍有较大空间，而相关主要标的集中在港股科网板块，预计后续产业趋势仍有望成为互联网龙头的重要股价驱动因素。

恒生互联网 ETF（513330）支持 T+0 交易，标的指数聚焦互联网平台经济，涵盖了阿里巴巴、京东、腾讯、美团、快手、百度等大型互联网龙头，DeepSeek 含量达 86%，具备 " 新消费 + 新科技 " 双重属性，是投资者布局 AI 应用端、"AI+ 互联网 " 核心资产的好工具。（联接 A 类：013171；联接 C 类：013172）。

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