天风证券指出，国有大行注资落地后，被注资银行平均核心一级资本充足率将提升至 14.26%，超过美国全球系统重要性银行均值（12.98%）。静态测算显示，5200 亿元注资理论上可撬动 4.68 万亿元新增贷款，但实际效果取决于信贷供求，当前实体经济融资需求偏弱可能限制撬动效应。注资主要目的包括为化解中小银行风险提供资金支持，中小农商行不良率（2.86%）和拨备覆盖率（152.6%）仍显著弱于行业平均水平。

此外，注资有助于改善 6 月流动性，国有大行 CD 发行占到期额比例降至 66.6%，为 2024 年 1 月以来最低。行业层面，银行股息率（5.35%）较 10 年期国债收益率仍高出 3.71 个百分点，但净息差压力及不良资产暴露风险需持续关注。 金融 ETF 跟踪的是 180 金融指数，该指数由中证指数有限公司编制，从沪深两市金融行业中选取规模大、流动性好的 180 只股票作为成分股，覆盖银行、保险、证券等子行业，以反映金融行业上市公司证券的整体表现。

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