7 月 6 日晚，天茂集团（000627.SZ）发布公告称，因无法在法定期限内披露 2024 年年度报告和 2025 年第一季度报告，公司股票交易将被深圳证券交易所实施退市风险警示。

公告显示，天茂集团股票将于 7 月 7 日继续停牌一天，7 月 8 日开市起复牌，股票简称由 " 天茂集团 " 变更为 "*ST 天茂 "。复牌后，公司股票将转入风险警示板交易，每日涨跌幅限制收窄至 5%。

天茂集团成立于 1993 年，1996 年在深圳证券交易所上市，所属行业为保险业。2024 年业绩预告显示，天茂集团净利润预亏 5 亿元至 7.5 亿元。

年报 " 难产 "

天茂集团原定于 4 月 29 日披露 2024 年年报和 2025 年一季报。4 月 29 日晚，天茂集团发布公告称，因定期报告涉及的部分信息需要进一步补充提供，公司无法在 2025 年 4 月 29 日披露 2024 年年度报告和 2025 年第一季度报告。

5 月 5 日，天茂集团发布的公告显示，因公司未能完成 2024 年年报的编制工作，公司股票于 5 月 6 日开市起停牌。公司股票停牌两个月内仍未披露，将被实施退市风险警示。

5 月 6 日停牌当日，天茂集团收到证监会的《立案告知书》。因涉嫌未按期披露定期报告，证监会决定对公司立案。此后，天茂集团多次披露风险提示公告称，公司会尽最大努力加强与各方的沟通，组织有关人员抓紧完成定期报告的编制工作。

6 月 17 日，天茂集团在《无法在规定期限内召开 2024 年年度股东会的提示性公告》中表示，目前公司正常经营，公司定期报告涉及的部分信息仍在进一步核实、补充完善中，定期报告编制工作尚未完成。

公司估值被下调 90%

1 月 25 日，天茂集团发布的 2024 年业绩预告显示，公司净利润预亏 5 亿元至 7.5 亿元，扣非净利润预亏 5.03 亿元至 7.53 亿元，预计全年营收为 400 亿元至 430 亿元。

对于业绩变动的原因，天茂集团在 2024 年业绩预告中表示，2024 年利率市场环境持续走低，公司控股子公司国华人寿受 750 日移动平均国债收益率曲线下行影响，增加计提准备金。尽管国华人寿通过持续优化产品结构、提升新业务价值、降低负债成本等措施尽可能减少上述不利影响，但仍无法全部抵消增提准备金带来的影响，从而造成亏损。

天茂集团目前股价 2.74 元 / 股，市值缩水至 134.37 亿元，较 2024 年高点跌去约四成。

与此同时，机构投资者对天茂集团的信心下滑。7 月 1 日，汇添富基金发布关于旗下部分基金估值调整情况的公告显示，经与基金托管人协商一致，决定自 6 月 30 日起，对旗下证券投资基金所持有的 " 天茂集团 " 按照 0.27 元 / 股进行估值。根据天茂集团停牌前价格 2.64 元 / 股计算，此次估值下调幅度约为 90%。

此外，天茂集团已于 6 月 13 日收市后被调出中证 1000 指数样本股名单。

天茂集团表示，公司股票交易被实施退市风险警示之日起的两个月内仍未披露过半数董事保证真实、准确、完整的相关年度报告，深交所将决定终止公司股票上市交易。