中邮证券有限责任公司吴文吉 , 万玮近期对全志科技进行研究并发布了研究报告《平板处理器全档位覆盖安卓市场》，给予全志科技买入评级。

全志科技 ( 300458 )

投资要点

围绕平台芯片，全档位覆盖安卓平板市场。安卓生态的持续演进牵引了智能终端的发展，随着 AI 技术的成熟，也在推动智能终端向 "+AI" 方向不断进步和创新。公司相继推出了三款面向泛平板应用的全新智能处理器：A733、A537 和 A333，分别定位高端、中端与入门级，精准覆盖了各档位安卓平板产品的多样化需求，可应用于：平板电脑、教育产品、闺蜜机、商显设备、电子书、收银机等泛平板产品，为不同场景的使用需求提供恰到好处的性能支撑。同时公司自主研发的人脸解锁、美颜相机、人像虚化、手势拍照、笑脸抓拍等 "+AI" 算法被大规模应用，并获得海内外众多终端平板品牌的认可和青睐，奠定了公司 "+AI" 商业落地的基础。

V821 方案的 AI 眼镜已完成客户首发，并正式开始销售。公司的 V821 芯片同时满足 AI 眼镜低功耗和微型化设计的需求，支持大小核协同工作，可实现毫秒级冷启动，最快 300 毫秒即可完成拍照，600 毫秒便能开启录制。在拍摄规格方面，V821 可在 64MB 内存条件下，接入 500 万至 800 万像素的图像传感器，支持 1080P 至 2K 分辨率的视频录制，尤其在 1080P@30fps 这一典型视频拍摄参数下，芯片功耗低至 283-295mW，兼顾性能与节能。目前，基于公司 V821「慧眼」解决方案的 AI 眼镜已完成客户首发，并正式开始销售。

投资建议：

我们预计公司 2025/2026/2027 年营业收入分别为 29.0/35.1/42.1 亿元，归母净利润分别为 3.5/4.9/6.7 亿元，维持 " 买入 " 评级。

风险提示：

技术迭代和研发投入不及预期的风险；市场竞争加剧风险；原材料价格上涨风险；行业周期性波动风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李玖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 34%，其预测 2025 年度归属净利润为盈利 3.29 亿，根据现价换算的预测 PE 为 72.73。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 4 家机构给出评级，买入评级 3 家，增持评级 1 家。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。