证券之星消息，2025 年 7 月 7 日万马股份（002276）发布公告称公司于 2025 年 7 月 4 日召开分析师会议，国联民生梁丰铄 李灵雪 方颖、中邮基金吴尚 张子璇参与。

具体内容如下：

问：请简要介绍一下公司装备线缆板块的主要产品？

答：万马装备线缆板块旗下有浙江万马专用线缆科技有限公司、浙江万马天屹通信线缆有限公司、浙江万马集团特种电子电缆有限公司等。

万马天屹主营产品有网络数据电缆、光纤光缆、智能安防电缆、综合布线配件产品等。

万马特缆主营产品为工业线缆 500 万 /1000 万 /2000 万次拖链电缆、机器人本体电缆、机器人盘间电缆、示教器电缆、普通控制电缆、工业总线、传感器电缆等，是国内首家获得国际产品双认证（美国 UL+ 德国 TUV）并且取得德国 TUV 莱茵授权实验室认证的企业。

万马专缆致力于各类柔性、耐高低温、防腐蚀等特性特种电缆的研发、生产与销售。已形成电动汽车车内高压、充电桩充电、光伏、施工梯、通用橡套、港机、矿用、风能、船舶、海工等成套专用动态电缆系列产品，近万种产品型号与规格，并可根据客户的需求设计定制。

问：请简要介绍公司装备线缆板块生产基地？

答：公司装备线缆板块由两大生产基地组成，目前光缆、数据缆、工业运动缆、同轴线缆等生产以杭州临安太湖源基地为主，风能、光伏、储能、充电桩、轨交、橡套线缆等生产以杭州临安青山湖基地为主。

问：公司机器人电缆的竞争优势有哪些？

答：公司机器人电缆的竞争优势主要体现在（1）领先的产品设计研发和工艺实现能力技术团队核心成员在机器人等智能装备线缆领域具备 15 年以上研发经验。（2）中国首家 TUV 认证的机器人电缆实验室，长期积累了大量研发机器人电缆领域的实验数据。（3）制造实现和品控能力。（4）高分子材料基础研究和新品的研发支持，使公司具备优质稳定的独家原材料供应。（5）产品可靠性在国际认证方面，产品获得德国莱茵 TUV 和美国 UL 实验室双认证。在市场应用方面，沉淀积累了大量成熟应用案例和客户群体。（6）公司是多个行业标准制定的主要参与方，如 T/CIET830-2024《质量分级及 " 领跑者 " 评价要求 拖链电缆》、T/CIET831-2024《拖链电缆耐磨性试验方法》、T/CIET833-2024《机器人用拖链电缆》等，引领了国内行业的研发和制造升级的技术路径。公司以上的行业竞争力无法一蹴而就，并且基于制造工艺的稳定、产能规模及早期入局开拓国内机器人电缆市场，使公司产品具备综合实力领先的优势，赢得了良好的市场知名度和认可度。

公司目前工业机器人、人形机器人和机器狗相关线缆产品占公司整体营收的比例较小。提请投资者关注投资风险，谨慎做出投资决定。

问：万马高分子超高压绝缘料的年规划生产能力及主要同行有哪些？目前超高压绝缘料的国内市场占有率是多少？

答：1、万马高分子超高压绝缘料三期项目达产后，合计年产能将达到 6 万吨。生产超高压绝缘料的主要同行企业有国际知名企业如美国陶氏、北欧化工等。2、万马高分子超高压绝缘料国内市场占有率已从 2021 年的约 15% 提升至约 20%。

问：公司在海缆方面的产品有哪些？未来在海缆材料方向的目标？

答：公司与海缆相关业务主要为万马高分子的海缆材料。万马高分子生产的海底电缆用绝缘层、海缆用超光滑半导电屏蔽料以及海底电缆护套产品等多品类产品均有应用于海风电缆。在海缆材料方面，作为高压绝缘材料领域的国内领军企业，公司将依托现有技术，继续在海缆材料板块引领行业国产化推进步伐。

问：公司在海缆材料与竞争对手相比的优势？

答：万马高分子在海底电缆用绝缘层、海缆用超光滑半导电屏蔽料有显著的综合优势技术领先—绝缘材料依托自主研发的高分子材料核心技术，产品在抗焦烧性能、机械性能等关键性能上达到国际先进水平，超光滑半导电屏蔽料技术已经突破国外技术垄断，产品的电气性能、焦烧性能、机械性能等达到国内领先、国际先进水平。两款材料已成功应用于多个国内外重大海底电缆输电项目，并参与多个高压电缆尖端工程的技术攻坚。高效交付—公司拥有智能化生产线和规模化制造能力，通过柔性供应链管理与全流程质量检测体系，可保障订单的稳定供应。

问：2024 年度，公司电力产品、通信产品、高分子材料产品的产量分别是多少？

答：2024 年度，公司电力产品生产量 145,128.35 吨、通信产品生产量 295,842.99 公里、高分子材料产品生产量 561,384.01 吨。

接待过程中，公司严格按照《投资者关系管理制度》、《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整，没有出现未公开信息泄露等情况，同时已按相关规定签署调研《承诺书》。

万马股份（002276）主营业务：电线电缆、高分子材料的研发、生产和销售 , 并积极拓展新能源充电桩相关产品及服务。

万马股份 2025 年一季报显示，公司主营收入 39.7 亿元，同比上升 4.43%；归母净利润 8182.73 万元，同比上升 23.05%；扣非净利润 6062.64 万元，同比上升 17.24%；负债率 60.94%，投资收益 1119.26 万元，财务费用 2410.84 万元，毛利率 11.96%。

该股最近 90 天内共有 5 家机构给出评级，买入评级 4 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 16.61。

以下是详细的盈利预测信息：

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