消息面上，2025 年 7 月 8 日国家医保局联合卫健委发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出 16 条全链条支持政策，包括探索医保数据用于研发、推动创新药进入医保及商保目录，首版商业健康保险创新药品目录同步进入征求意见阶段。同期，本土药企国际化取得突破，迪哲医药自主研发的舒沃替尼获 FDA 批准上市，成为首个在美获批治疗 EGFRexon20insNSCLC 的国产创新药；康方生物双抗 ADC 药物 AK146D1 完成首例受试者入组。此外，2025 年 7 月 4 日国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，明确统筹价格管理、医保支付等政策优化创新药发展环境。

中信建投指出，生物制品行业本周跑赢医药指数及大盘，部分企业受益于制药上游产业链复苏，估值呈现修复趋势。未来市场主要关注生物制品企业 2025 年下半年经营趋势。疫苗行业整体业绩表现面临一定压力，但随着渠道库存改善，部分重磅疫苗品种如 PCV13、二倍体狂苗、MCV4 等有望恢复或持续放量趋势，带动部分企业业绩增长。血制品企业方面，尽管白蛋白及部分血制品集采后仍面临价格压力，但 2024 年行业采浆量增长稳健，助力后续增长；后续浆站拓展及并购整合趋势值得关注。

生物医药 ETF 跟踪的是 CS 生医指数，该指数由中证指数有限公司编制，从沪深市场中选取涉及生物医药、医疗服务等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映生物医药相关上市公司证券的整体表现。成分股覆盖了生物医药产业链上下游企业，具有较高的成长性和研发创新能力。

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