华龙证券指出，2025 年计算机行业呈现多领域协同发展态势。AI 产业方面，国产芯片龙头厂商业绩加速增长，国产算力链景气度有望向下传导，国内大厂资本开支上调，算力租赁厂商持续受益。AI Agent 或接力 Chat bot 成为主流产品形态，Manus 等智能体产品陆续发布，MCP 协议获海内外大厂支持，软件交付逻辑从过程交付转向结果交付，驱动用户付费意愿增强。金融科技领域，香港《稳定币条例》正式立法，稳定币在跨境支付及 RWA 场景应用确定性增强，可简化交易流程并降低成本。自主可控方面，外部科技封锁下，国内厂商在操作系统、高端工业软件等低国产化率环节坚持长期主义，通过自研和并购实现技术突破。行业整体营收端稳定增长，2025Q1 利润端呈现三位数增长，释放复苏拐点信号。AI 对云计算产业的拉动作用已被海外验证，国内云计算产业复苏节奏值得关注。

软件 ETF 跟踪的是软件指数，该指数由中证指数有限公司编制，从 A 股市场中选取业务涉及软件开发、信息技术服务等领域的上市公司证券作为指数样本，覆盖了云计算、大数据、人工智能等多个前沿技术领域，以反映软件行业相关上市公司证券的整体表现。

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