财联社 7 月 11 日讯（记者 高艳云）自 5 月 7 日科创债一揽子政策落地以来，券商科创债发行显著活跃，包括头部券商、中小券商都有发力。

最新数据统计显示，截至 7 月 11 日，券商科创债近两个月已发行 41 期，总规模达 344.7 亿元，平均单期发债 8.41 亿元。

券商科创债普遍数倍认购较高，有的超过 7 倍，根据期限等因素不同，利率均值在 1.8%。有卖方研究指出，新增科创债票面利率整体较低，低估值发行较为普遍。

未来还将有千亿规模科创债发行，近期获批券商科创债包括中信证券（300 亿元）、国泰海通（300 亿元）、华泰证券（200 亿元）、中金公司（98 亿元）、中信建投（60 亿元）。

俩月近 345 亿券商科创债发行

Wind 数据显示，上述 344.7 亿元科创债由 34 家券商共同完成，其中招商证券以 50 亿元发行规模居首，该公司分别于 5 月 9 日、14 日分 3 期发行，票面利率介于 1.69%-1.75% 之间，期限覆盖 1-3 年。

从具体分布来看，科创债发行规模达 20 亿元的券商包括中信证券、银河证券、国泰海通、平安证券 4 家；中信建投、东吴证券分别发行 15 亿元、12 亿元。

科创债发债规模达到 10 亿元的券商有 10 家，分别为东方证券、东莞证券、信达证券、光大证券、兴业证券、华西证券、国信证券、广发证券、申万宏源证券、西部证券。此外，财通证券发债 8 亿元，东北证券发债 7.7 亿元，华泰证券发债 7 亿元。

发债 5 亿元的券商有 12 家，分别是万联证券、中泰证券、华安证券、华福证券、国联民生、山西证券、方正证券、第一创业、西南证券、财达证券、长城证券、长江证券。此外，国金证券与国元证券分别发债 3 亿元、2 亿元。

上述科创债期限短则不到半年，长则达到 10 年，平均值为 2.72 年。期限最短的是光大证券 5 月 22 日发债，期限为 0.49 年，规模为 10 亿元，利率为 1.64%；期限最长的是国泰海通 5 月 9 日发行的科创债，规模为 14 亿元，期限为 10 年，利率为 2.1%。

发行利率均值为 1.8%，上述光大证券与国泰海通的科创债亦是券商科创债利率最低者与最高者。

国泰海通证券固收分析师张紫睿研报指出，新增科创债票面利率整体较低，低估值发行较为普遍。在本轮科创债发行中，由于需求端明显扩容，市场情绪较为高涨，现阶段与同一主体剩余期限相差一年以内的非科创债券相比多为低估值发行，占比约为 72.54%，上市后与可比债估值利差呈现收窄趋势。银行 / 券商 / 其他产业主体发行的科创债收益率、利差有显著差异。

普遍数倍认购

券商科创债认购倍数较高，普遍达到数倍。

7 月 10 日，东莞证券科创债 "25 东莞 K1" 发行成功，规模为 10 亿元，期限 2 年期，票面利率为 1.79%，期限 2 年，信用评级 AAA，全场认购倍数 3.38 倍。

6 月 13 日，长江证券公告称，"25 长江 K1" 债券发行实际募集资金 5 亿元，最终票面利率为 1.77%，全场认购倍数为 3.4 倍。

6 月 12 日，第一创业公告显示，公司科创债 "25 一创 K1" 最终网下实际发行规模为 5 亿元，票面利率为 1.96%，认购倍数为 1.778 倍。

同日，东北证券公告称，公司发行科技创新次级债券（第一期），最终网下实际发行数量为 7.7 亿元，占本期债券计划发行总规模的 96.25%。本期债券的票面利率为 2.29%，认购倍数为 1.66 倍。

5 月 29 日，广发证券公告称，公司发行科技创新次级债券（第一期）最终发行规模为 10 亿元，最终票面利率为 1.75%，认购倍数为 3.49 倍。

5 月 14 日，银河证券公告称，公司公开发行科技创新公司债券（第一期），本期债券实际发行规模 10 亿元，最终票面利率为 1.75%，认购倍数为 7.02 倍。

此外，国信证券 10 亿元科创债 "25 国证 K1" 全场认购 2.86 倍。

储备规模近千亿

从供给储备看，近两个月已有多家头部券商获得科创债发行批文，合计待发行规模达 958 亿元。从发行渠道看，券商科创债呈现银行间市场与交易所市场并行特征。

以华泰证券为例，先后获得央行、证监会获批发债合计 200 亿元。

6 月 24 日，华泰证券公告称，中国人民银行同意公司在全国银行间债券市场发行不超过 100 亿元的科技创新债券，专项用于支持科技创新领域投融资。

早在 6 月 16 日，华泰证券发布公告，公司近日收到证监会同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过 100 亿元科技创新公司债券的批复。

同日，中信建投公告，央行同意公司在全国银行间债券市场发行不超过 60 亿元的科技创新债券，专项用于支持科技创新领域投融资。

国泰海通方面，先后获得央行、证监会获准发行科创债 300 亿元。

6 月 18 日，国泰海通公告称，证监会同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过 150 亿元科技创新公司债券的注册申请。

6 月 13 日，中金公司、国泰海通、中信证券分别获得央行同意发行科创债 98 亿元、150 亿元、150 亿元。

此外，中信证券于 6 月 3 日获证监会批准发行 150 亿元科创债。

券商表态积极服务科技创新

多家券商表示，将积极运用科创债工具服务国家创新战略。

方正证券表示，在科技金融方面，方正证券以自有资金投资传感器与控制技术等领域的科创企业，当好耐心资本，陪伴企业成长；子公司方正和生持续 " 面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、面向人民生命健康 " 的大科技、大健康领域的投资方向，投早、投小、投长期、投硬科技，截至 2024 年年末，方正和生已累计投资 180 个项目，基金认缴规模 165 亿元，兼备中早期基金和成长期基金；已投资企业中 68% 为科技创新类企业，24% 为先进制造类企业。

万联证券表示，作为广州唯一市属国有券商，万联证券积极响应，充分利用创新金融工具，募集资金重点投向生物医药、新能源及新材料、新一代信息技术、先进制造等科技创新类项目，赋能科技创新投资，为科技创新企业股权和债权融资提供稳定的资金支持，获得各类投资者的关注和参与。

招商证券表示，近年来，公司依托全链条、全生命周期的综合金融服务体系，持续提升科技金融等特色业务能力，积极推动金融资源向科技创新领域聚集，助力国家经济结构转型升级和高质量发展。

业内人士分析，随着后续千亿级科创债逐步落地，资本市场对科技创新的支持力度将进一步增强，券商在科技金融领域的专业服务能力也将得到充分释放。