成都或再添一家头部大型无人机上市企业。

近日，证监会网站显示，四川腾盾科创股份有限公司（以下简称 " 腾盾科创 "）在四川证监会辅导备案，辅导机构为中金公司。这是继纵横股份（SH688070）、中无人机（SH688297）、立航科技（SH603261）成功上市后，四川又一家向 A 股市场发起冲刺的无人机企业。

公开资料显示，成立仅 9 年时间的腾盾科创，已经先后研制出了全球首款双发、三发、四发大型固定翼无人机与国内首款水陆两栖无人机。方正证券研究指出，腾盾科创在固定翼与旋翼大型无人机的前沿技术探索、自主产品研发等方面处于国内领先水平。

根据 2024 年初机构披露的数据，腾盾科创的估值已超 122 亿元。然而，由于招股书尚未公布，外界无法获知其营收、净利润、毛利率以及研发投入等核心数据。

这也引出了一系列亟待解答的关键问题：当前的百亿元级估值，究竟是建立在稳健的财务数据之上，还是更多地依赖于对未来订单的预期，甚至是创始团队光环的溢价？其营收规模是否足以支撑如此庞大的体量？盈利能力如何，是已经实现自我造血，还是仍处于 " 烧钱 " 换市场的阶段？

带着上述问题，7 月 14 日上午，《每日经济新闻》记者多次致电腾盾科创，但对方电话始终无人应答。

来源：证监会网站

军工基因赋能，创始人曾深度参与歼 -10 等战机研制

腾盾科创创立于 2016 年，是国内智能飞行器研发制造及其应用技术发展的头部企业，国家级专精特新 " 小巨人 " 企业。公司下设腾盾科技、腾盾商用、腾英航空、良远科技、极赛斯科技、北京腾盾等子公司，员工总数超过 900 人，专注于为客户提供无人机系统及其应用的整体解决方案。

图片来源：腾盾科创官网

创始人聂海涛的履历，是理解腾盾科创的起点。

公开信息显示，聂海涛 1986 年毕业于南京航空学院（现南京航空航天大学）飞机设计专业，曾长期服役于中国航空工业集团成都飞机设计研究所（611 所），担任副所长、副总师等核心职务，深度参与了歼 -10、枭龙飞机等国家重点型号战机的研制。这段经历，为腾盾科创注入了国内顶尖的航空技术基因和深厚的行业人脉，也解释了该公司为何能在短时间内迅速突破高端无人机领域的技术壁垒。

聂海涛长期从事飞行器研发设计工作，主持多型高端航空装备研制工作，完成关键技术攻关和飞行验证，以第一完成人获得国家科技进步奖二等奖 3 项、省部级科技进步奖一等奖 5 项，在航空航天某领域取得开创性贡献，填补了国内相关技术空白。    

2016 年，聂海涛在四川创办腾盾科创，并担任公司董事长、总经理。在他看来，创业不仅仅是创造 " 产业 "，更重要的是要创造一个能最大限度激发人活力的机制。聂海涛曾透露：" 我们要构建一个平台，让那些真正有情怀、有能力、有梦想、有激情的人，不一味地靠在国家身上，能快速决策，自由地、尽情地、愉快地、无后顾之忧地，为国家、为社会去创造，并实现自我梦想。"

成立 9 年来，腾盾科创的团队在无人机领域深耕多年，特别是在固定翼、旋翼和特种无人机的前沿技术研发、高端产品打造以及新应用场景的拓展方面，均处于国内领先地位。公司先后研制出了全球首款双发、三发、四发大型固定翼无人机与国内首款水陆两栖无人机，自主研制的双尾蝎 A 和 B 系列、混江龙、没羽箭以及无人运输机等无人机系统，已广泛应用于应急救援、气象服务、广域巡护、航空运输等领域。

值得注意的是，腾盾科创的 " 双尾蝎 " 系列无人机，也是四川重点发展的机型。在四川省政府办公厅近日印发的《关于发展壮大新兴产业加快培育未来产业的实施方案（2025 — 2027 年）》中，明确鼓励 " 双尾蝎 " 等无人机加速量产，推动一批通航飞机制造项目加快建设进度。

每经记者获悉，腾盾科创将于 7 月 23 日至 26 日在上海举办的 2025 国际低空经济博览会上亮相。

估值超 122 亿元，全国总部预计 2027 年底竣工投运

成立 9 年来，腾盾科创获得众多投资机构的青睐。

国家企业信用信息公示系统显示，在腾盾科创 2025 年 5 月公布的 2024 年工商年报中，其股东已经达到 99 名，包括国有投资公司、地方产业基金、知名创投机构等。

天眼查信息显示，腾盾科创刚于今年 6 月 13 日完成了 D 轮未披露具体金额的股权融资。梵天股权、赣州发展集团等总计 8 家机构参与了此轮融资。不过，由于此轮融资未披露金额，因此腾盾科创此轮融资后的最新估值外界尚不得而知。

图片来源：天眼查

每经记者注意到，华控投资于 2024 年 1 月曾发文称，被投企业腾盾科创完成 12.3 亿元融资，本轮投后企业估值超 122 亿元。

在股权结构上，辅导文件显示，腾盾科创无控股股东。董事长、总经理聂海涛合计间接持有公司 20.39% 股份对应的表决权。此外，根据聂海涛与陈洪、宋艳平、曾联俊签署的《一致行动协议》，聂海涛可控制宋艳平、曾联俊合计直接持有的公司 1.21% 股份对应的表决权。综上，聂海涛可控制公司 23.57% 股份对应的表决权，为公司的实际控制人。

另据 " 掌上金牛 " 微信公众号消息，位于成都市金牛区高新技术产业园区人工智能产业园的腾盾科创全国总部项目预计 2027 年 12 月竣工投运。该项目占地面积约为 99.08 亩，规划总建筑面积约 18 万平方米，总投资约 30 亿元，拟建设包含高端智能飞行器研发中心、航空电子及飞行控制实验室和工程样机组装生产车间，建立执业飞行员培训基地。

图片来源：" 掌上金牛 " 微信公众号消息

同时，腾盾科创还在四川自贡、达州和重庆永川、安徽芜湖、江西瑞金等地设有生产基地。就在 6 月中旬，由芜湖腾盾航空科技有限公司（以下简称 " 芜湖腾盾 "）研发的大型四发商用无人机（D18 无人机）总装产线正式投产。

从 " 工业无人机第一股 " 纵横股份，到此次腾盾科创冲刺 IPO，背后是成都低空经济的加速腾飞。

近年来，成都发力打造西部低空经济中心，按照 " 快起步、飞得起、管得住、发展好 " 总体思路，坚持 " 空域端 "" 产业端 "" 应用端 " 同向发力，打造低空经济等新的增长引擎。不久前，成都印发《成都市加快提升低空飞行能力培育低空经济市场的若干政策措施》，围绕基础设施、服务监管、应用场景、产业支撑等四方面出台 14 条政策措施，加快探索低空经济新业态新模式，开辟发展新领域新赛道，打造西部低空经济中心。

此次腾盾科创冲刺 IPO，无疑将进一步壮大成都无人机产业的阵容。腾盾科创表示，将积极响应四川省和成都市关于发展低空经济的战略部署，全力服务成渝低空经济示范区建设，持续深化无人机及其应用技术的创新研发，为推动国家低空经济高质量发展贡献力量。

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每日经济新闻