当地时间周三美股盘前，美国银行公布了 2025 年第二季度财报，营收和利润均基本符合市场预期。在高利率环境下，银行继续受益于贷款和存款增长，净利息收入（NII）同比上涨 7%，达到 148 亿美元（按 FTE 计），为连续第四个季度增长。

不过，随着存款成本上升与部分资产重定价放缓，净息差（NII Yield）降至 1.94%，低于市场预期的 1.99%，连续第二季度下行，成为市场关注的隐忧之一。

整体业绩稳健，净利息收入同比增长 7%

总收入为 264.6 亿美元，同比增长 4%，主要受益于净利息和交易收入增长；

净利息收入为 146.7 亿美元，同比增长 7%，按全税等效（FTE）口径计为 148.2 亿美元，连续第四个季度增长，主要受益于贷款和存款扩张、部分固定利率资产重定价以及市场业务净息收入改善 ;

二季度净利润为 71.2 亿美元，同比上涨 3%，每股收益（EPS）为 0.89 美元，高于去年同期的 0.83 美元；

信贷损失准备金为 15.9 亿美元，环比略增，显示管理层对信用风险仍保持审慎；

非利息支出为 171.8 亿美元，同比增长 5%，其中人力、技术和品牌投入为主因。

CEO 布莱恩 · 莫伊尼汉表示：" 我们实现了又一个稳健的季度，消费者支出和资产质量保持健康，贷款和存款均有增长，市场业务也延续了良好势头。"

业务板块看点：零售和交易业务亮眼，投行业务承压

消费者业务（Consumer Banking）

净利润达 30 亿美元，同比增长 15%；

营收为 108 亿美元，同比增长 6%，得益于净利息收入增长；

信用卡和借记卡总消费额达 2440 亿美元，同比增加 4%，显示出消费者活跃度维持高位；

积极推动数字化：数字用户达 4900 万，数字销售占比 65%。

财富管理业务（GWIM）

净利润为 9.93 亿美元，略低于去年；

资产管理费增长 9%，AUM 达 2 万亿美元，受益于市场反弹和净流入；

数字渗透率持续提升，超 85% 的高净值客户在线活跃。

全球银行业务（Global Banking）

净利润为 17 亿美元，同比下降 19%；

营收下降 6%，投行业务费同比下降 9%，仅为 14 亿美元；

业务贷款同比增长 4%，但贷款息差和费用收入承压；

资产质量方面，商业不良贷款略有下降，但准备金释放减少，表明未来潜在风险上升。

全球市场业务（Global Markets）

净利润达 15.3 亿美元，同比增长 8%；

销售与交易收入达 53 亿美元，同比增长 14%；

FICC（固定收益、货币和大宗商品）收入同比增长 16%；

股票交易收入同比增长 10%；

这是该板块连续第 13 个季度实现同比增长，成为整体业绩亮点。

资本水平略低于预期，料成监管与股东共同关注重点

CET1（普通股一级资本）比率为 11.5%（标准方法），较上季下降 0.3 个百分点；

高于监管要求，但略低于市场预期的 11.7%，表明贷款增长和回购支出对资本构成压力；

本季度回购 + 分红总额达 73 亿美元，同比增长 40%。

资产质量：信用卡违约率改善，但商业地产成风险点

净冲销维持在 15.3 亿美元，与前两季度持平；

消费贷款坏账略降，信用卡违约率从一季度的 4.05% 降至 3.82%，连续两个季度下降；

商业贷款净冲销增长，尤其是写字楼地产类资产压力加大；

不良贷款总额为 60 亿美元，略低于一季度

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