证券之星消息，2025 年 7 月 22 日雷迪克（300652）发布公告称山西证券潘宁河、国盛证券刘伟、诺安基金李顺帆、长城证券金瑞 石晴川、蓝林科技朱琼、东吴证券阮巧燕、长江资管包世骄于 2025 年 7 月 22 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司简介

答：雷迪克成立于 2002 年，是一家综合性轴承生产制造企业，在汽配领域有超过 20 年的生产制造经验。公司 2017 年 5 月在创业板上市，主要从事汽车轴承的研发、生产和销售。公司产品主要包括轮毂轴承、轮毂轴承单元、圆锥轴承、离合器分离轴承、涨紧轮等三千余个品种，产品矩阵丰富。

公司原主要以汽车后市场（M）为主，近年来公司积极优化市场布局，大力开拓汽车前装市场（OEM 配套市场），目前拥有核心客户群体包括吉利、小鹏、零跑、上汽、广汽、长城、长安等，来自 OEM 配套市场收入快速增长。

问：公司发布的业绩预告显示，2025 年贵司上半年的净利润业绩大幅增长，预计实现净利润 8,20-9,85 万元，2025 年第二季度的单季度净利润达到 5,290 万元，增长幅度超过 100%。除了公告到的吉利、上汽、广汽、小鹏、零跑等车型销量增加以外还有什么原因？未来公司在销售覆盖方向有哪些经营策略，以进一步高在整车厂的市场份额？

答：今年是公司业绩增长的拐点，主要得益于下游客户销量提升，公司售后市场业务稳步发展的同时，主机市场客户的供应量也在逐步提升，如小鹏、吉利、零跑，上汽、广汽等车企订单放量，并且有爆款车型下，公司销量提升带动盈利大幅增长。公司将继续与主流汽车整车厂及制动器集成商保持紧密合作，争取更多车型的定点配套项目，同时积极拓展新车企、新平台，扩大市场覆盖范围，目前已有部分新客户正在对接中。

问：近期公司在人形机器人领域的布局逐步落地，想请一下公司作为汽车零部件企业，向人形机器人领域布局的契机是怎样的？两块业务协同发展的逻辑强吗？除此之外，公司在汽车行业的成长性如何？

答：近几年，新能源汽车智能化发展迅猛，滚珠丝杠、行星滚柱丝杠作为精密的传动部件开始在汽车领域开始逐步应用，有部分主机客户前几年已向公司提出了相应的开发需求。公司对相关市场规模和发展前景进行了审慎研究，并从 2024 年开始筹划布局，最终决定通过自研结合并购的方式落地 2025 年 6 月 10 日公司与誊展精密科技（深圳）有限公司签署相关股权收购协议，以现金方式收购誊展精密 51.00% 股权，目前正在办理工商变更手续。另外，公司于 2025 年 6 月 16 日与相关合作方签署了《日照益清投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》以及《基金份额转让协议》，通过持有日照益清合伙企业份额，间接持有岐山北方机械有限公司 20% 的股权，目前已完成交割。

落地并购的主要原因是看到了雷迪克与誊展精密、北方机械在产品研发、制造以及市场方面的深度互补，雷迪克在材料、机械设计能力及大规模生产工艺上积累深厚，尤其在汽车轴承的耐久性、负载能力优化方面具备优势。雷迪克可借助标的公司的精密加工技术提升轴承的精度等级，而标的公司可利用上市公司的规模化生产经验降低生产成本。从市场方面来看，通过并购的方式实现快速落地，公司可以切入精密直线传动市场，从单一轴承供应商升级为 " 传动 + 运动控制 " 综合方案商，实现产品线的拓展，增强对主机厂的议价能力。标的也可借助公司的汽车行业客户资源和资金优势，加大其滚柱丝杆、行星滚珠丝杠产品的固定资产投入，快速提升产品供应能力，加速其产品在新能源汽车电驱系统、线控底盘等领域的应用。

问：我们从公告中得知公司间接持有北方机械的股份，能否介绍一下北方机械的情况，综合实力如何？以及主要产品行星滚柱丝杠的进展情况？

答：岐山北方机械有限公司成立于 1988 年，是国内专业生产精密元器件的制造企业，公司主导产品为精密丝杠副（滚珠丝杠副、三角螺纹丝杠副、梯形螺纹丝杠副）系列，以及行星滚柱丝杠，非标准刀具、模具及配件系列，螺纹塞规，螺纹环规等其它螺纹产品系列共三大类近万种规格。公司生产的行星滚柱丝杠属于精密传动零部件，在替代国外进口产品以及未来全电动装备发展中，行星滚柱丝杠存在着巨大的市场应用前景。行星滚柱丝杠按照自身的物理结构设计和机械性能特性分为标准式、反向式、循环式和差动式滚柱丝杠四种，北方机械拥有深厚的精密元器件研发制造经验，公司自 2014 年开始研发行星滚柱丝杠，目前产品已实现标准式、循环式、差动式和反转式行星滚柱丝杠全类型覆盖，并拥有成熟的行星滚柱丝杠制造工艺流程，产品获得客户的认可。目前部分机器人客户订单已进入小批量产阶段。

雷迪克（300652）主营业务：汽车轴承的研发、生产和销售。

雷迪克 2025 年一季报显示，公司主营收入 1.86 亿元，同比上升 23.55%；归母净利润 3493.91 万元，同比上升 6.22%；扣非净利润 3319.47 万元，同比上升 17.07%；负债率 22.84%，财务费用 -411.57 万元，毛利率 30.82%。

该股最近 90 天内共有 4 家机构给出评级，买入评级 3 家，增持评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

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