"2021 年的氛围又回来了……市场感觉很疯狂 "，高盛交易员如是感叹当前的市场狂热。

近日散户投机热潮正席卷美股市场，一场堪比 2021 年 GameStop 行情的 "Meme 股 " 逼空大戏正在重新上演。散户投资者将目标对准机构大举做空的小微盘公司，试图复制当年 " 散户暴打空头 " 的经典剧本。

继房地产科技公司 Opendoor 六个交易日暴涨 312% 后，华尔街开始关注下一批可能遭遇轧空的高做空股票。当前，美股期权市场看涨合约交易占比飙升至 70%，创 2021 年 " 史诗级散户逼空 " 事件后新高。

据高盛交易员 Ryan Shakey 观察，看涨期权几乎占市场总成交量的 70%，" 自 2021 年网红股时代以来还没有这么高过 "。这一数据与四年前 GameStop 引发的 " 散户革命 " 如出一辙，显示投机情绪正快速升温。

高做空小微盘股成散户新猎物

在此背景下，市值在 1000 万至 15 亿美元、空头头寸占自由流通股比例超过 25% 的小微盘股票，正成为散户猎杀空头的下一个目标。

据彭博筛选数据，40 只符合条件的高做空股票已浮出水面。这些公司涵盖生物技术、零售、机器人技术等多个行业。

其中，BEELINE HOLDINGS 空头比例高达 166.77%，排在名单榜首。该公司市值仅 1800 万美元，上周股价已经大涨 31.1%。

紧随其后的 NEOVOLTA ( NEOV ) 空头比例为 81.22%，市值 1.604 亿美元。游戏公司 SKILLZ ( SKLZ ) 空头比例达 81.02%，市值 1.133 亿美元。

其他引人注目的高做空标的还包括：1-800-FLOWERS ( FLWS ) 空头比例 69.39%，上周大涨 29.7%；VOR BIOPHARIA ( VOR ) 空头比例 58.72%；WOLFSPEED ( WOLF ) 空头比例 47.55%。

分析指出，这些公司大多基本面不佳，但高空头比例为潜在的轧空行情提供了充足 " 燃料 "。当股价意外上涨时，做空投资者被迫买入平仓，进一步推高股价，形成自我强化的上涨循环。

" 网红股 " 狂潮重现市场，分析师警告非理性繁荣风险

继 Opendoor 暴涨后，" 网红股 " 热潮正在蔓延至更多标的。华尔街见闻此前写道，百货零售商 Kohl's 股价周二开盘后一度翻倍，全天成交量达 1.83 亿股，是 25 日移动平均成交量的 25 倍。

在期权市场，该股跻身十大最活跃标的，总成交量达 36 万份合约，较日均水平暴增 12 倍。看涨期权成为主力，其中押注股价在周五前升至 17.50 美元以上的期权交易最为活跃。

社交媒体再次成为散户 " 集结地 "。在 Reddit 的 WallStreetBets 论坛上，充斥着鼓励买入高做空股票的帖子。" 让空头感受到最大痛苦，逢低就买。我们团结起来很强大 "，一位用户写道。

面对愈演愈烈的投机狂潮，华尔街分析师发出警告。FBB Capital Partners 研究总监 Mike Bailey 警告称，当前市场情绪正 " 走向非理性繁荣 "，投资者对不断上升的风险因素表现出较少担忧。

Bokeh Capital Partners 首席投资官 Kim Forrest 直言：" 这些股票在基本面上存在很多问题，但疯狂的集体行动恰恰体现了散户投资者的行为模式，他们希望借此赚钱。波动性有其两面性，大规模网红股涨势总会退潮。"