证券之星消息，2025 年 7 月 23 日吉贝尔（688566）发布公告称公司于 2025 年 7 月 22 日接受机构调研，湘禾投资林小伟、银河证券闫晓松、乾惕投资陈恩婷、宽格投资朱冠驰、如仪投资徐路鹏、浙江资管严洋、德传医疗基金姜广策、汇添富基金毕宇倩、弘信投资戴炯瀚、益和源资管张锴、华安证券杨馥瑗、申万宏源凌静怡、招商证券欧阳京 肖笑园、财通基金王靖瑄、尘星投资聂炜、睿亿投资邹伟、钧泽基金余辉武、国联民生王维肖、嘉实基金曹佳宁参与。

具体内容如下：

问：请介绍一下利可君片的产品优势和技术壁垒的情况。

答：利可君片适用于预防、治疗白血球减少症及血小板减少症，具有稳定升高白细胞的作用，且安全性高。利可君片作为升白化药的代表性药品，对白细胞有促进增生作用，可广泛用于预防、治疗白血球减少症及血小板减少症、再生障碍性贫血等，特别是放射治疗和化学治疗引起的白细胞减少症具有显著疗效，应用场景包括内分泌科、传染科、精神科、血液科、肿瘤科、内科、外科、妇科、儿科等多个科室，市场份额在升白化药领域处于绝对领先地位。

利可君原料药合成、分离、提纯难度大，质量控制技术门槛高。公司对利可君原料药及制剂进行了系统性二次开发对工艺进行了优化，使原料质量得以提升，并提高了技术壁垒。

为有效巩固利可君片独家生产的市场地位，完善知识产权保护体系，公司已就利可君晶型的制备方法以及用途申报专利保护并取得国家知识产权局颁发的 " 一种利可君的晶型及其制备方法、用途 "" 一种利可君的晶型 B 及其制备方法、用途 " 发明专利证书，两项发明专利有效期均至 2041 年 12 月，进一步提升了利可君片的技术保护和技术壁垒。

问：利可君片目前在肿瘤领域的推广和销售情况怎么样？

答：利可君片作为口服升白化药的主流药品，对白细胞有促进增生作用，效果显著，尤其在肿瘤领域应用前景广阔。2022 年 5 月，由国内权威肿瘤疾病专家石远凯、顾晋等编著的《临床路径释义肿瘤疾病分册（2022 年版）》正式出版，利可君片被作为治疗恶性肿瘤疾病的推荐用药收录在册研究表明，利可君片对预防及治疗恶性肿瘤患者在放疗、化疗过程中发生的骨髓抑制现象具有显著效果。

目前，公司正努力拓展利可君片在肿瘤领域的推广与应用，部分肿瘤专科医院销量增长明显，利可君片目前已单独或联合其他药物用于临床上白细胞减少症的治疗，具有良好的疗效，推广效果显著。

问：请介绍一下尼群洛尔片的产品特性，公司对尼群洛尔片的市场空间和销售趋势怎么看？

答：尼群洛尔片作为公司目前主要产品之一，是国内外首个钙通道阻滞剂（CCB）+ β 受体阻滞剂（BB）组成的低剂量固定复方制剂，其创新性地运用了协同降压机制，消减不良反应、提升疗效，有效控制血压，又能有效保护靶器官，扩大了适应范围和人群，减轻了药物的副作用，提高了患者的依从性，具有良好的应用前景，尤其适用于高血压伴高心率领域。

市场空间方面，高血压作为一种常见的慢性疾病，患者数量庞大，且患病率仍在上升。有关研究显示，单纯高血压伴心率快患者占高血压人群比例超过三分之一，尼群洛尔片在此领域具有明显优势和应用前景，市场空间巨大，被《国家基本医疗保险目录》《中国高血压防治指南（2018 年修订版）》《基层心血管病综合管理实践指南 2020》《高血压合理用药指南（第 2 版）》等列为推荐用药。

近年来，公司通过组建专门事业部、构建专家网络，加快扩大尼群洛尔片销售规模，产品销售收入实现了持续较快增长，预计后续能为公司带来稳定的收入增长。

问：请介绍一下公司创新药研发情况。

答：公司重视产品研发，长期专注于创新药特别是一类创新药的研究与开发，组建了超百人的专业研发技术团队，构建了以复方制剂研发技术、氘代药物研发技术、脂质体药物研发技术为支撑的新药研发技术平台，开启了一系列创新型药物的研发工作。

公司目前研发管线中正在开发的产品主要包括抗抑郁新药 JJH201501、抗肿瘤新药 JJH201601、抗胃酸药 JJH201701、治疗胆囊炎胆结石新药 JJH201801、降糖新药——桑酮碱胶囊、麻醉镇痛新药 JBE-01 及降糖新药 JJH202301 等新药。

问：请介绍一下公司氘代技术平台的情况。

答：氘代药物是把药物分子上处于特定代谢部位的一个或多个碳氢键（C-H）用碳氘键（C-D）替代所获得的药物，从而延长药物半衰期、减少有毒代谢物的产生或药物间的相互作用，降低给药剂量、提高安全性以及获得更佳的疗效。

公司拥有先进的药物分子筛选技术，具有先进的氘代药物合成技术，生产成本可控，并满足氘代率的要求。公司氘代平台创新出的目标化合物大多数能有效延长药物半衰期，提高血药浓度和减缓药物代谢的速度，以达到降低给药剂量、提高安全性，获得更佳的疗效。

公司氘代平台药物临床适应症覆盖范围较广，目前在氘代研发技术平台开发出了抗抑郁新药 JJH201501、抗胃酸新药 JJH201701、治疗胆囊炎胆结石新药 JJH201801、降糖新药 JJH202301 等多个氘代化合物。

问：抗抑郁新药 JJH201501 临床特点及进展情况。

答：抗抑郁一类新药 JJH201501 是一种新型的多受体作用机制的抗抑郁药，具有明显的抗抑郁作用。临床研究表明，JJH201501 可明显延长药物在人体内的半衰期，延长药物在体内滞留时间，提高药物在体内的血药浓度以及 UC，减慢药物在体内的代谢速度，有望成为新型抗抑郁症药物。

抗抑郁新药 JJH201501 已完成Ⅱ（a/b）期临床试验，临床试验结果显示，JJH201501 疗效显著，安全性良好，不良反应更低。

目前，抗抑郁新药 JJH201501 正在开展 III 期临床试验，已完成所有受试者的随访观察，正在进行数据统计分析工作。

问：JJH201501 上市后，公司在产品商业化方面是怎么安排的？

答：经过多年发展，公司在全国范围内建立了全面的营销网络体系，具有广泛的销售渠道和完善的营销网络体系。公司目前在产的核心品种利可君片使用范围广泛，已基本覆盖国内三甲医院，在精神科具有良好的应用场景，为未来 JJH201501 在相关领域的推广与应用创造有利条件。

同时，JJH201501 的 III 期临床试验在全国二十余家医院启动，覆盖面较广，为未来 JJH201501 实现商业化提供了有力的保障。

未来，JJH201501 上市以后，公司将充分利用现有产品的渠道优势，通过组建团队、外部合作等多种方式，加快 JJH201501 的商业化进程，实现产品效益。

问：请介绍一下抗肿瘤新药 JJH201601 及进展情况。

答：公司在研抗肿瘤新药 JJH201601 是公司依托脂质体药物研发技术平台开发的一类抗肿瘤新药。公司通过分子设计和药效试验筛选，得到全新化合物 JJH201601，利用脂质体技术将其开发为脂质体制剂。

2023 年 4 月，抗肿瘤新药 JJH201601 取得《药物临床试验批准通知书》，批准本品单药在晚期实体瘤中开展临床试验，目前抗肿瘤新药 JJH201601 已完成 I 期临床试验，临床试验结果显示安全性好，疗效确切，目前正在开展 IIa 期临床试验，正在进行受试者入组工作。

2025 年 7 月，抗肿瘤新药 JJH201601 取得《药物临床试验批准通知书》，同意本品联合西妥昔单抗 ( β ) 和 / 或特瑞普利单抗在晚期头颈部鳞癌中开展临床试验，后续公司将开展联合用药临床试验。

问：介绍一下公司 2025 年经营目标。

答：2025 年是公司发展的关键一年。一方面，公司将继续加强生产质量管理，巩固生产质量标准，另一方面，公司加大力度完善营销体系建设，进一步提升整体销售水平，充分利用现有资源和优势，强化队伍建设，加大利可君片在肿瘤领域的推广力度，加快推进尼群洛尔片在高血压伴高心率领域的推广与运用，深入开展院外市场（药店市场）的开发与维护，促进销售收入实现快速增长。

同时，公司将进一步强化科技创新引领，加快推进新药研发，积极推进抗抑郁新药 JJH201501、抗肿瘤新药 JJH201601 等重点产品的临床试验进度，有序推进临床前新药进展，形成多层次的产品梯度。

吉贝尔（688566）主营业务：药物研发、生产的高新技术企业 , 产品功能涵盖提升白细胞、抗高血压、增强免疫力、治疗关节疾病、抗眼部感染、治疗支气管炎、保护肝功能等多个治疗领域 , 并正致力于治疗抑郁症、肿瘤、胃病等疾病的创新型药物的研发。

吉贝尔 2025 年一季报显示，公司主营收入 2.02 亿元，同比上升 3.9%；归母净利润 4953.02 万元，同比下降 5.68%；扣非净利润 4931.08 万元，同比下降 4.78%；负债率 9.66%，投资收益 -129.42 万元，财务费用 -90.44 万元，毛利率 89.57%。

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，增持评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1.34 亿，融资余额增加；融券净流入 0.0，融券余额增加。

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