证券之星消息，2025 年 7 月 23 日开创电气（301448）发布公告称天风证券研究所机械行业助理分析师 莫然、兴证全球基金研究部研究员 姚佳于 2025 年 7 月 23 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司销售模式包括哪些？

答：主要包括线上线下两大渠道，其中，线下渠道包括（1）国外工具建材类超市公司将产品销售给国外大型工具建材类商超，后者通过其自有门店向终端消费者销售，典型客户如美国 Harbor Freight Tools；（2）品牌工具商公司将产品销售给国外知名品牌工具商，后者通过其自有渠道进行销售，典型客户如德国博世（BOSCH）、美国史丹利百得（Stanley Black＆Decker）等；（3）进出口商公司将产品销售给进出口贸易公司由其对外销售。

线上渠道是公司近年来新开发的销售渠道，主要在第三方 B2C 电商平台开设店铺，直接面向终端客户零售电动工具。

问：除德国博世（BOSCH）、美国史丹利百得（Stanley Black＆Decker）、法国安达屋（Groupe Adeo）等知名品牌，还有为其他知名电动工具品牌代工吗？

答：目前与泉峰控股有限公司、格力博（江苏）股份有限公司也有相关合作。

问：公司与客户的主要的贸易模式是 FOB 么？

答：大多是 FOB 模式。

问：公司是否属于劳动密集型企业？

答：公司现设有电机车间、注塑车间、金工车间及装配车间。除装配车间外，其余车间均具备较高的自动化水平，人员配置精简；而装配车间则属于劳动力密集型场所，人员相对集中。

问：公司已在越南设立海外工厂，国内同行业其他头部电动工具制造商出海情况如何？

答：泉峰控股有限公司、格力博（江苏）股份有限公司都已在越南设立生产基地。

问：公司部分订单转移海外后，国内产能利用率如何？

答：国内产能利用率有所降低，但公司正同步积极拓展多元赛道，如组建锂电园林开发团队和优品开发团队，成立国内销售团队，拓展国内市场等，这些举措将与国内基地产能形成有效对接。

问：公司目前的越南生产基地产能爬坡的难点在哪里？

答：越南生产基地一线员工操作熟练度有待提升，待操作技能熟练后，越南基地产能将逐步得到释放。

问：公司第一大客户销售收入占比多少？

答：2024 年度第一大客户销售收入占比 46.00%。

问：越南工厂的设立为公司带来哪些优势？

答：设立越南工厂，一方面能够有效分散市场风险，提升公司对海外市场的供应保障能力；另一方面，在与新客户的洽谈合作中，海外工厂的布局也会成为公司的一大竞争优势，为合作洽谈增添重要筹码。

开创电气（301448）主营业务：主要从事手持式电动工具整机及核心零部件的研发、生产、销售及贸易。

开创电气 2025 年一季报显示，公司主营收入 1.54 亿元，同比下降 6.68%；归母净利润 229.24 万元，同比下降 87.47%；扣非净利润 68.69 万元，同比下降 96.1%；负债率 21.7%，投资收益 37.21 万元，财务费用 -315.79 万元，毛利率 20.38%。

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