当家居行业陷入 " 增收不增利 " 的困局时，成都富森美家居却悄然上演了一场毛利率的逆袭之战。2025 年第一季度财报显示，公司毛利率攀升至 69.99%。这抹亮色背后，是一场从业务结构到运营模式的深度重构。

减法逻辑：削减低毛利业务 + 稳住核心盘

毛利率的持续攀升，始于一场果断的战略收缩。公司主动削减装修业务规模——这项曾贡献可观营收的业务，因毛利率偏低、利润贡献有限，逐渐成为拖累整体盈利能力的 " 隐形包袱 "。2023-2024 年，富森美逐步压缩该板块投入，将资源向核心租赁及增值服务倾斜。与此同时，面对行业下行压力，公司并未选择以价换量，而是通过分级定价策略与租期优惠组合拳，在稳定 98% 出租率的同时守住租金基准线。一减一稳之间，主业 " 含金量 " 显著提升。

全域营销破局流量成本

更深层的效率革命发生在运营环节。富森美打造的 " 直播 + 短视频 " 全域营销体系，正重构传统卖场的流量成本模型。2024 年，其线上引流到店客户超 2 万组，券品核销率高达 88%，单场直播销售额突破千万。

这套 " 内容种草 - 直播收割 - 门店转化 " 的闭环，将获客成本压缩至传统渠道的 1/3。更关键的是，通过赋能 3500 家商户共建短视频矩阵（年产量 9.86 万条）、共享达人资源，形成规模化的低成本流量池。当同行仍在为卖场空置率焦虑时，富森美已通过数字化杠杆撬动坪效提升。

天府直播港筑多元盈利支点，助毛利率持续跃升

24 万㎡天府直播港的崛起，为毛利率进化注入新变量。引入三翼鸟城市体验中心、壹集旗舰店等高端业态，带动租金结构上移；与小红书头部主播 " 一颗 KK" 共建美学馆，开辟直播分成收益；500 亩绿野公园衍生的市集、露营等场景消费，更打开非家居收入空间。这种多层次的盈利模式，使该项目成为毛利率持续上行的战略支点。

毛利率跃升的背后，还有一套贯穿运营末梢的增效体系。创始人带头降薪传递成本意识，2025Q1 管理费用率逆势下降 0.04 个百分点；智能电表全覆盖实现公共能耗精细管控；商户联采平台降低供应链成本；甚至保洁、安保等基础服务也通过竞标机制优化。这些 " 毛细血管级 " 的改进，使公司在家居卖场坪效排行榜上持续领跑。

富森美的毛利率曲线，恰是传统家居卖场转型的体温计。它印证了一个趋势：当行业从规模竞赛转向价值深耕，" 效率优先 " 正在取代 " 流量至上 " 成为新生存法则。通过战略做减法、运营做乘法、生态做加法，这家西南龙头正为行业书写穿越周期的毛利率公式——真正的护城河，不在空间规模，而在每一分钱的转化效率之中。