瑞财经 严明会 近日，长江证券研报指出，阳光电源从 2023 年至今，已有 2-3 年的时间业绩表现持续强势并多次超预期。认为公司估值修复的逻辑将逐步明朗，其弹性或远高于业绩的增长。

随着盈利下行和贸易壁垒的担忧逐步淡化或消除，2025H2-2026，公司将逐步走入估值修复的窗口。阳光电源凭借优异的产品力和固有的工商业光伏逆变器渠道地位，充分受益于工商储市场爆发，为公司业绩再添增量。

预计公司 2025-2026 年实现归母净利润 130、140 亿元，对应 PE 为 12、11 倍，安全边际足够。维持 " 买入 " 评级。

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