｜2025 年 8 月 1 日 星期五｜

NO.1 中金：中国公司在视频生成赛道优势亮眼

中金公司研报表示，2024 年 OpenAI 发布 Sora，引领视频生成新纪元开启，带来 DiT 技术路径收敛，也开启了视频生成商业化元年。进入 2025 年，视频生成美学质量、角色一致性、清晰度、生成效率大幅进步，视频生成已经初步进入影视、电商、广告场景成为生产力工具，各家以垂类 SaaS 订阅制形成早期商业模式。特别地，中国公司在视频生成赛道优势亮眼：预期快手可灵 2025 年 ARR 全球领先，商业化也进入快车道。

NO.2 华泰证券：看好核聚变需求加速释放推动高温超导经济性继续提升，打开百亿市场空间

华泰证券研报称，在一定温度下具备零电阻特性的超导材料在泛电力、工业、交通领域具备广泛应用前景。相比低温超导，高温超导更高临界温度、电流、磁场的优势拓展了超导材料的应用空间。近年来可控核聚变需求推动高温超导带材规模化降本，头部企业的生产成本已接近华泰证券测算的工业加热、电力电缆领域应用平价线。看好核聚变需求加速释放推动高温超导经济性继续提升，打开百亿市场空间。

NO.3 华泰证券：预计锂电产业链各环节产能利用率或持续提升

华泰证券指出，2025 年以来国内新能源乘用车销量向好，商用车电动化渗透率提升速度快，贡献重要增量，欧洲新能源车今年销量有望维持同比 20% 以上增长，国内储能盈利模式逐步完善，各地出台 "136 号文 " 承接政策，后续需求向好，欧美大储装机保持较高增长。供给方面，电池及材料环节新增产能释放已显著放缓，我们预计锂电产业链各环节产能利用率或持续提升，电池及材料环节盈利能力有望持续改善，实现量利齐升。

免责声明：本内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

每日经济新闻