8 月 4 日讯，国债市场早盘小幅上涨。截至上午 10:00，30 年国债 ETF ( 511090 ) 涨 0.27%。债市方面，30 年期国债期货合约 ( TL2509 ) 最新价为 119.53 元，涨 0.44%，成交量为 31339 手，总持仓量为 109347 手。其余国债期货合约 10 年期国债 ( T2509 ) 涨 0.10%；5 年期国债 ( TF2509 ) 涨 0.03%；2 年期国债 ( TS2509 ) 涨 0.01%。 ( 数据来源：中国金融期货交易所 )

1. 资金面

央行今日开展 5448 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率为 1.40%，与此前持平。银行间主要利率债收益率涨跌不一，截至上周五下午 16:30，10 年期国债活跃券 250011 收益率下行 0.05bp 报 1.705%，30 年期国债活跃券 2500002 收益率上行 0.2bp 报 1.916%，10 年期国开活跃券 250210 收益率下行 0.6bp 报 1.788%。

2. 债市资讯

上周五，美国劳工统计局 ( BLS ) 报告称，7 月新增就业岗位为 7.3 万个，远低于市场预期 11 万个，失业率上升至 4.2%。与此同时，劳工统计局还对 5 月和 6 月的非农数据进行了大幅修正——两月合计被下修了 25.8 万个岗位，修正后分别仅有 1.4 万人和 1.9 万人。7 月份非农就业人数增长低于预期、失业率大幅上升，这些数据表明，美国劳动力市场已持续疲软一段时间，并引发了市场对经济衰退的担忧。受此影响，美联储 9 月开启降息概率被大幅上调。

对此，中金公司研究部首席海外策略分析师刘刚表示，美联储采取行动的条件正在成熟。只要关税对通胀的影响路径基本确定，美联储就可以提前行动。因此，从目前的关税谈判进展看，9 月降息可能性依然存在。对国内债市影响方面，国泰海通证券表示，若美联储在 9 月开启降息，四季度或还可以期待国内有降息落地。

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