东方证券指出，钢铁行业供给侧矛盾在于环保成本投入差异导致的不公平竞争，国家发改委提出 " 反内卷 " 政策将依法整治无序竞争，中钢协建议强化差异化政策，预计超低排放改造将逆转 " 劣币驱逐良币 " 现象，推动行业回归供需平衡。成本端，中期成本下行确定性增强；需求侧基建、造船等领域增长潜力支撑钢材量价齐升，钢企利润空间有望稳定释放。当前钢材库存处于历史低位，资本开支见顶后，行业高分红时代或将来临。短期钢厂利润因限产及原材料价格波动处于较高水平，长期看环保产能出清后，头部企业盈利稳定性将逐步增强。

钢铁 ETF（515210）跟踪的是中证钢铁指数（930606），该指数从沪深市场中选取涉及钢铁生产、加工及销售的上市公司证券作为指数样本，以反映钢铁行业相关上市公司证券的整体表现。该指数成分股主要集中在钢铁制造及相关产业链领域，能够体现中国钢铁行业的市场动态与经济运行状况。

没有股票账户的投资者可关注国泰中证钢铁 ETF 联接 C（008190），国泰中证钢铁 ETF 联接 A（008189）。

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