今年以来，A 股医药板块在历经三年多深度调整后迎来显著反转，成为震荡市中表现最为亮眼的板块之一。Wind 数据显示，截至 7 月末，中证医疗指数今年以来上涨 12.73%，中证创新药 30 指数同期涨幅更是达 42.02%，远超同期沪深 300 指数 3.58% 和中证全指 8.80% 的涨幅表现。

在这一轮行业复苏中，上银基金旗下产品——上银医疗健康混合 A ( 基金代码：011288 ) 牢牢抓住政策支持与技术创新驱动下的新一轮市场机遇，凭借精准的前瞻布局和优秀的主动管理能力，为投资者交出了一份亮眼的成绩单。截至 7 月末，该基金近一年净值增长率达 57.49%，大幅跑赢同期 21.34% 的业绩比较基准收益率，展现出显著的超额收益能力。

从排名来看，根据国泰海通证券相关数据，截至 7 月末，该基金近一年业绩同类排名前 8% ( 276/3738 ) ，近一年超额收益同类排名前 9% ( 334/3725 ) ，近三年超额收益同类排名前 5% ( 122/2477 ) ，在同类产品中呈现领先优势。

值得一提的是，该基金的收益风险平衡能力也同样令人瞩目。Wind 数据显示，今年以来至 7 月末，上银医疗健康混合 A 的 Calmar 比率为 10.12，远超同期同类基金 1.96 的平均水平。

上银医疗健康混合 A 基金经理杨建楠在今年二季报中表示：" 二季度我们保持了对创新药、部分高值耗材、医疗服务 ( 科学服务上游和 AI ) 等子板块的配置。在四月初，医药板块在创新药的带动下，走出了较为不错的行情，主要原因是中国创新药‘ DeepSeek ’时刻已至，正在从国内走向全球，开启新周期。"

从持仓情况来看，该基金二季度末前十大重仓股集中在生物制品、化学制药、医疗器械等具有长期成长潜力的细分领域。

作为布局医疗赛道的出色舵手，杨建楠拥有 9 年证券从业经历，其中包括 3 年公募基金管理经验。其本科毕业于上海交通大学生物医学工程专业，后获上海社科院产业经济学硕士学位，兼具医药与商科复合背景。

更难得的是，其拥有生物科技产业一线工作经验，对技术研发、行业趋势及企业经营有着独到认知，这一行业背景使其在医疗投资领域具备独特的深度研究能力和价值发现能力，有助于更敏锐地洞察市场机遇。据统计，此类横跨生物医学学术研究、相关产业实践及金融投资三个领域的复合型能力图谱，在全市场基金经理中都实属稀缺，构建起了强大的竞争壁垒。

凭借扎实的医药产业背景和丰富的投资经验，杨建楠对于医疗行业形成了鲜明的投资理念，即产业趋势为主，寻找新的技术革新、市场需求变化以及政策驱动下的行业拐点，参与分享产业生命周期中的关键阶段 ( 1 到 10、10 到 100 为主 ) ，即成药性较为确定，从一个适应症商业化成功，拓展到不同的适应症，而非首创药物。

展望医药板块未来走势，杨建楠认为今年以来的创新药行情绝非昙花一现，而是具备坚实的长期向上基础。其指出，中国创新药海外通过授权产品管线给跨国大药企抢占全球份额，授权占比正快速提升，且在部分领域引领全球，后续将持续收到远高于国内的临床里程碑付款和上市的销售分成，技术逐步实现领先，可以说中国创新药全球新周期开启在望。

数据来源：

1、 上银医疗健康混合 A 近一年净值增长率数据来源于 wind，已经托管行复核，同期业绩比较基准收益率数据来源于 wind。C 份额近一年净值增长率 57.01%，数据来源于 wind，已经托管行复核，同期业绩比较基准收益率 21.34%，数据来源于 wind。A 份额、C 份额成立以来至 2025.7.31 净值增长率为 -14.04%、-15.15%，数据来源于 wind，已经托管行复核，同期业绩比较基准收益率 -16.25%，数据来源于 wind。近一年区间为 2024.8.1-2025.7.31、成立以来区间为 2021.3.30-2025.7.31。

2、 同类业绩排名来源于国泰海通证券《基金业绩评价报告》，最新数据截至 2025.7.31，报告发布时间 2025.8.1。超额收益排名数据来源于国泰海通证券《基金超额收益排行榜》，数据截至 2025.7.31，报告发布时间为 2025.8.2。近 1 年时间区间为 2024.08.01-2025.07.31、近 3 年时间区间为 2022.07.30-2025.07.31。国泰海通证券同类型分类为：混合型 - 主动混合开放型 - 强股混合型。

3、 Calmar 比率来源于 Wind，数据区间为 2025.1.1-2025.7.31。Calmar 比率是年化收益率与最大回撤的比值，反映单位回撤风险下的收益表现，该比率越大，表明表现越优。Wind 同类型分类 : 偏股混合型基金。

4、 上银医疗健康混合成立于 2021 年 3 月 30 日，2024 年 10 月 12 日本产品投资范围、投资策略、业绩比较基准、投资比例限制发生变化，详见 2024 年 10 月 12 日公告。变化后的业绩比较基准为中证医药卫生指数收益率 *65%+ 中证港股通医药卫生综合指数 ( 人民币 ) 收益率 *10%+ 中证综合债券指数收益率 *25%，A 类份额 2021-2024 年收益率 / 业绩比较基准分别为 -11.91%/-12.55%、-18.24%/-13.49%、-6.82%/-6.45%，、-15.96%/-7.39%，成立以来至 2025 年 6 月 30 日收益率 / 业绩比较基准收益率为 -28.10%/-23.55%。C 类份额 2021-2024 年收益率 / 业绩比较基准分别为 -12.11%/-12.55%、-18.50%/-13.49%、-7.08%/-6.45%，-16.21%/-7.39%，成立以来至 2025 年 6 月 30 日收益率 / 业绩比较基准为 -29.02%/-23.55%，以上业绩数据来源于定期报告。现任基金经理任职情况：杨建楠 2022 年 2 月 25 日至今，历任基金经理任职情况：卢扬 2021 年 3 月 30 日 -2022 年 6 月 23 日。

5、 杨建楠：9 年证券从业经历，其中 3 年公募基金管理经验；上海交通大学生物医学工程学士，上海社科院产业经济学硕士； 2012 年 7 月 -2013 年 2 月，任上海天昊生物科技有限公司储备干部；2016 年 6 月 -2016 年 12 月，任长江证券分析师；2016 年 12 月 -2021 年 10 月，任建信资管研究员；2021 年 10 月，加入上银基金，2022 年 2 月起担任基金经理。证券从业年限、公募基金管理经验均截至 2025 年 6 月 30 日。

6、 截至 2025 年 7 月 31 日，除上银医疗健康混合外，杨建楠无在管其他偏股混合型基金。本材料相关观点具有时效性，不代表基金实际投资决策，具体投资策略以基金合同为准，基金管理人可在基金合同约定范围内根据实际情况对投资比例进行调整。

基金有风险，投资需谨慎。本资料中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成任何投资建议。本材料中产品所涉赛道、板块信息根据产品最新披露持仓情况分析得出。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等法律文件，全面了解产品风险，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，根据自身的投资目标、投资期限以及风险承受能力等因素，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金产品存在收益波动风险。本基金可投资港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。