天风证券指出，海外算力产业链高景气度依旧，相关产业链基本面共振更强，持续看好海外算力投资机会。AI 行业作为年度主线，伴随 DeepSeek R2/V4 及 Agent、多模态进展，AI 及 AIDC 产业链景气度持续。2025 年或为国内 AI 基础设施竞赛元年及应用落地之年，中美 AI 在推理端同步推进。政府工作报告首次纳入 " 深海科技 "，海风行业自 25 年起呈现明确改善趋势。

光模块 & 光器件、液冷等领域为海外 AI 核心方向，国产算力线如服务器、交换机、AIDC 等方向值得关注。海风国内加速复苏，海外出海机遇显现。卫星互联网产业动态频现，低轨卫星及低空经济积极推进，信息化建设加速。光纤光缆方面，运营商集采驱动产量恢复，头部企业加大空心光纤等创新研发，国内光缆产量降幅收窄。

通信 ETF（515880）跟踪的是通信设备指数（931160），该指数从市场中选取涉及通信网络基础设施、通信终端设备及相关配套产品制造的上市公司证券作为指数样本，以反映通信行业相关上市公司证券的整体表现。成分股具有较高的技术含量和研发投入，代表了通信行业的核心竞争力和发展方向。该指数侧重于配置在 5G、光通信等前沿技术领域。

没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指通信设备 ETF 联接 A（007817），国泰中证全指通信设备 ETF 联接 C（007818）。

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